中国とUAEのエネルギー戦略転換：LNG大型契約が世界のエネルギー貿易を再構築
UAEが中国と歴史的なLNG供給契約を締結、世界のエネルギー同盟における戦略的転換を示す
北京—アブダビ国営石油会社（ADNOC）の北京CBDに新しくできたオフィスで、スルターン・アハメド・アル・ジャーベル氏は誇らしげにUAEと中国のエネルギー協力における「新たな章」の始まりを宣言しました。UAEの産業・先端技術大臣であり、ADNOCのマネージング・ディレクターでもある彼の言葉は誇張ではありません。4月18日に締結された3つの液化天然ガス（LNG）契約は、UAEと中国の間で過去最大のLNG取引であり、世界のエネルギー情勢において両国の戦略的な位置づけを再構築するものです。
「これらの契約は単なる商品の取引ではありません」と、今日の調印式に出席した関係者は語りました。「中国のエネルギー安全保障を確保すると同時に、UAEが信頼できるグローバルなエネルギー供給国としての地位を確立するための基礎となるものです。」
この画期的な契約には、3つの個別の合意が含まれています。ADNOCがENN天然ガスに年間最大100万トンのLNGを供給する15年契約、2026年からジェンファ・オイルに年間最大12カーゴのLNGを供給する5年契約、そしてCNOOCガス&パワーグループとの3つ目の合意です（具体的な詳細は公表されていません）。
液化天然ガス（LNG）は、天然ガスを約-162℃まで冷却して液体にしたものです。この液化プロセスにより、体積が大幅に減少し、パイプラインが利用できない長距離輸送が、専用船を使ってより簡単かつ経済的に行えるようになります。
しかし、この目覚ましい数字の背後には、地政学的な計算、戦略的なリスクヘッジ、経済の多角化といった複雑な要因が絡み合っており、世界のエネルギー貿易における力関係の変化を読み解くことができます。
従来の供給国からの戦略的転換
これらの合意は、中国と米国やオーストラリアといった従来のエネルギー供給国との貿易摩擦が高まる中で成立しました。エネルギーアナリストは、これは中国の買い手による意図的な方向転換であると指摘しています。
「中国は地政学的な摩擦が存在する供給国からのエネルギーポートフォリオを計画的に多様化しています」と、あるエネルギー安全保障アナリストは説明します。「我々が目にしているのは、より広範な戦略的再編のエネルギー面における現れなのです。」
中国のLNG輸入元国別シェア（過去5～10年）
| 国 | 輸入シェア (2023年) | 輸入額 (2023年、米ドル) | 輸入シェア (2022年) | 輸入額 (2022年、米ドル) | 主な傾向と注記 |
|---|---|---|---|---|---|
| オーストラリア | ~33.3% | 148億ドル | ~30.6% | 160億ドル | 近年、一貫して中国の最大のLNG供給国であり続けているが、輸入額は2022年と比較して2023年は若干減少。 |
| カタール | ~23.2% | 103億ドル | ~22.1% | 115億ドル | 一貫して2番目に大きい供給国。中国はカタールと長期契約を締結しており、その重要性は今後も続くと考えられる。 |
| ロシア | ~11.7% (LNGのみ) | 51.8億ドル | ~12.9% (LNGのみ) | 67.5億ドル | LNGとパイプラインガスの両方の重要な供給国。ロシアからの天然ガス輸入量（パイプライン＋LNG）は多大であり、増加傾向にある。 |
| マレーシア | ~8.8% | 39.2億ドル | ~13.1% | 68.2億ドル | 主要な供給国だが、シェアと輸入額は2022年と比較して2023年は顕著に減少。 |
| インドネシア | ~6.0% | 26.8億ドル | ~5.9% | 30.9億ドル | 上位供給国の中で一貫した供給国。 |
| 米国 | ~4% (2023年概算) | 情報源に記載なし | ~4.2% | 21.9億ドル | 米国のLNG輸入量は大きく変動しており、2022年には大幅に減少したが、2023年と2024年初頭には回復。貿易摩擦が輸入量に影響を与えている。 |
この契約は、中国のエネルギー企業が最近、トルクメニスタン、ロシア、カタール、イラン、アルジェリアなどと大規模な合意を相次いで締結していることと軌を一にするものです。これにより、西側の影響圏外にある多様な供給元のポートフォリオが構築されつつあります。
中国にとって、その計算は目先のエネルギー需要にとどまりません。UAEとの合意は、中国全体の天然ガス需要のごく一部（約4,000億立方メートルの消費量に対し、年間約13億立方メートル）に過ぎませんが、その戦略的価値は量を超越しています。
「中国の国内生産量は約2,300億立方メートルをカバーしており、約1,700億立方メートルの輸入不足が生じています」と、北京を拠点とする商品アナリストは指摘します。「これらの合意の価値は、供給される分子そのものだけでなく、供給途絶に対する複数の冗長な供給経路を構築することにあるのです。」
中国の天然ガス需給内訳（国内生産量と輸入量）
| 年 | 国内生産量 (10億立方メートル) | 輸入量 (10億立方メートル) | 総消費量 (10億立方メートル) | 輸入依存度 (%) |
|---|---|---|---|---|
| 2022 | 220.1 | 150.1 | 364.6 | 41.2% |
| 2023 | 232.4 - 235.3 | 165.5 - 165.6 | 394.5 | 41% - 42.3% |
| 2024 (予測/実績) | 245.8 - 246.4 | 174 - 182 | 415.7 - 428 | 40.9% - 42.3% |
| 2025 (予測) | 261.9 | ~184.9+ | 456 | ~40.5% |
UAEの計算された経済多角化
UAEにとって、これらの合意は、世界最大のエネルギー成長市場における足場を確保しつつ、野心的な経済多角化 agenda をサポートするものです。ADNOCの北京オフィスの開設は、この長期的なコミットメントを強調するものです。
LNGの出荷は、ADNOCの低炭素Ruwaisプロジェクトから行われます。これは、世界のエネルギーシステムが移行する中でも、より低排出の化石燃料生産国としての地位を確立しようとする同国の戦略の一環です。化石燃料収入を維持しながら、よりクリーンな生産方法に投資するというこの二重のアプローチは、アブダビのエネルギー移行に対する現実的な姿勢を反映しています。
「UAEは、再生可能エネルギーが劇的に成長する一方で、化石燃料は今後数十年にわたって世界のエネルギー安全保障に不可欠であることを認識しています」と、中東のエネルギー政策を専門とする業界コンサルタントは述べています。「これらの長期的な合意は、従来のエネルギープロジェクトと、同国の野心的な再生可能エネルギーイニシアチブの両方に資金を供給するために必要な収益の安定性を提供するものです。」
表：レント・シーカー型国家における経済多角化の主な要因、課題、事例、および政策提言
| カテゴリ | 説明 | 例/詳細 |
|---|---|---|
| 主な成功要因 | - 非レント・シーカー型セクターの収益性 - 十分な国内市場規模 - 経済的包容性 | - ドバイの観光/ロジスティクス - 小規模国家の輸出志向 - 民間セクターへのインセンティブ |
| 構造的な課題 | - 二重労働市場 - レント・シーカー的メンタリティ - 脆弱な制度 | - 公共セクターの市民、民間セクターの外国人 - 石油/ガスレントへの依存 |
| 事例 | - ドバイの多角化 - ブルネイの進捗の遅れ | - 外国人労働者への高い依存 - 小規模市場、持続的な石油依存 |
| 政策提言 | - 労働市場改革 - ターゲットを絞った投資 - 制度の強化 | - 賃金の調整、民間雇用へのインセンティブ - 教育、テクノロジーへの投資 - 規制の改善 |
産業の相乗効果とエネルギー以外のメリット
この合意は、直接的なエネルギー貿易を超えた産業上のメリットを生み出します。中国の造船所は世界のLNGタンカー建造におけるシェアを急速に拡大しており、LNG輸送活動の増加は、この成長産業を直接的に支援しています。
「中国は単にガスを購入しているだけでなく、LNG輸入を中心とした産業エコシステム全体を構築しているのです」と、ある海運業界の専門家は説明します。「中国の造船業者は現在、特殊なLNG運搬船の建造において世界をリードする企業の1つであり、貿易量の増加がその地位を確固たるものにしています。」
ジェンファ・オイルにとって、この合意は江蘇省如東で建設中の初のLNGターミナルの建設と同時期に行われました。2026年初頭に操業を開始する予定で、これは中国のLNG輸入能力の大幅な拡大を意味し、物流、貯蔵、および下流のガス利用において新たな機会を生み出します。
一方、ENN天然ガスは企業統合を進めており、ENNエネルギーの株式を76.5億ドルで取得しようとしています。信頼できるLNG供給を確保することで、これらの企業戦略における地位が強化され、評価額が向上し、市場シェアが拡大する可能性があります。
気候への影響とエネルギー移行の緊張
この合意は、中国のエネルギー移行における緊張を浮き彫りにしています。中国は再生可能エネルギーの導入において世界をリードしていますが、依然として化石燃料、特に石炭に大きく依存しています。天然ガスは、この移行におけるよりクリーンな代替手段となります。
「これらの合意は、大気質の改善と石炭消費量の削減に向けた中国の取り組みを支援するものです」と、ある環境政策専門家は指摘します。「しかし、エネルギー移行が現在の予測を超えて加速した場合、最終的に座礁資産となる可能性のある化石燃料システムへの多額のインフラ投資を伴うものでもあります。」
石炭、天然ガス、および再生可能エネルギーからのエネルギー単位あたりのCO2排出量の比較
| エネルギー源 | CO2換算排出量 (g CO2e/kWh - ライフサイクル中央値推定) | CO2換算排出量 (g CO2e/kWh - ライフサイクル範囲) | CO2排出量 (lbs CO2/kWh - 燃焼のみ、米国2023年) |
|---|---|---|---|
| 石炭（未処理） | ~888 - 1000 | 740 - 1689 | 2.31 |
| 天然ガス（複合サイクル） | ~499 - 500 | 290 - 930 | 0.96 |
| 水力発電 | ~24 | 1 - 30 | カーボンニュートラル* |
| 原子力 | ~12 - 13 | 3 - 130 | カーボンニュートラル* |
| 太陽光発電 (大規模) | ~46 - 48 | 10 - 731 | カーボンニュートラル* |
| 風力発電 (陸上) | ~11 - 12 | 4 - 124 | カーボンニュートラル* |
表：座礁資産の概要 - 定義、原因、例、および影響
| 側面 | 説明 |
|---|---|
| 定義 | 価値を早期に失い、期待される経済的収益を生み出すことができない資産 |
| 主な原因 | 規制の変更、技術の進歩、市場の変化、物理的/環境的リスク |
| 一般的な例 | 化石燃料の埋蔵量、発電所、パイプライン、時代遅れの産業機器 |
| 財務への影響 | 減損、評価損、負債への転換、金融市場へのシステミックリスク |
| 気候との関連性 | 脱炭素化と気候政策により、炭素集約型セクターに非常に重要 |
ENNとの15年契約は、多くの気候モデルが世界の気候目標を達成するために化石燃料の使用量を劇的に削減する必要があると示唆している期間まで、中国の天然ガスへのコミットメントを延長するものです。
金融市場の反応：投資への影響
金融市場は、この合意に対して慎重ながらも楽観的な反応を示しています。ADNOCにとって、予測可能な収益の流れは主要プロジェクトの資金調達を支え、UAEにおけるより広範な経済多角化イニシアチブをサポートするのに役立ちます。
「今日の不安定なエネルギー市場では、長期契約は貴重なものです」と、あるエネルギー金融アナリストは説明します。「主要な設備投資や拡張プロジェクトを承認するために必要な確実性をもたらします。」
ご存知でしたか？ 2025年4月、アジアの主要なLNGスポット価格指標である日本コリアマーカー（JKM）は目覚ましい変動性を示し、価格は1MMBtuあたり11.86ドルから13.76ドルの間で変動し、1日の変動幅はほぼ5%に達しました。これらの急激な変動は、世界のLNG市場のダイナミックで予測不可能な性質を反映しており、供給の変化、季節的な需要、および地域におけるより広範なエネルギーの動向によって左右されます。
中国のエネルギー企業にとって、供給の安定性は、ターミナル、貯蔵施設、および配給ネットワークを含むガスインフラへのより自信を持った下流投資を可能にします。しかし、一部のアナリストは、中国のLNG需要の伸びが鈍化した場合、過剰な供給能力が生じる可能性を警告しています。
「楽観的な需要予測に基づいて輸入能力を過剰に構築するリスクがあります」と、香港を拠点とするエネルギーアナリストは警告します。「国内生産量が予測を上回ったり、再生可能エネルギーが予想よりも早くガスを代替した場合、これらの投資からの収益が悪化する可能性があります。」
グローバルLNG貿易の流れの再構築
中国とUAEの合意は、世界のLNG貿易パターンの変化を加速させる可能性があります。中国の買い手がエスカレートする関税の中で米国のLNGへのエクスポージャーを減らすにつれて、米国の輸出業者はヨーロッパに輸出量をリダイレクトする可能性があり、複数の大陸にわたって価格のダイナミクスを変化させる可能性があります。
主要な世界のLNG貿易の流れ（地図またはサンキー図）
| 輸出国/地域 | 輸入国/地域 | 主なルート/詳細（2023/2024年のデータに基づく） |
|---|---|---|
| 米国 | ヨーロッパ (合計) | 2023年と2024年に世界最大のLNG輸出国。ヨーロッパは主要な目的地であり、2023年上半期に米国の輸出の67%、2024年には53%を受け入れた。主要なヨーロッパの輸入国には、オランダ、フランス、英国、スペイン、ドイツが含まれます。 |
| 米国 | アジア | アジアは米国のLNGにとって2番目に大きな市場であり、2023年には26%、2024年には33%を受け入れた。主要なアジアの輸入国には、日本、韓国、中国、インドが含まれます。 |
| オーストラリア | アジア | 2023年と2024年に世界で2番目に大きな輸出国。主な目的地はアジア、特に日本、中国、韓国、および中華台北です。アジア太平洋地域内の貿易は依然として重要です。 |
| カタール | アジア & ヨーロッパ | 2023年と2024年に世界で3番目に大きな輸出国。主要な目的地には、アジア（特に長期契約に基づく中国）とヨーロッパが含まれます。両地域間のスイングサプライヤーとして機能します。 |
| ロシア | ヨーロッパ & アジア | 2023年と2024年に世界で4番目に大きな輸出国。輸出はヨーロッパ（例：Yamal LNG経由のフランス、スペイン）とアジアの両方に行われます。 |
| アルジェリア | ヨーロッパ | 2023年に輸出が増加し、主にイタリアやフランスなどのヨーロッパ市場に供給しています。 |
| ノルウェー | ヨーロッパ | プラントのパフォーマンスが最適化されたため、2023年に輸出が増加し、主にヨーロッパ市場にサービスを提供しています。 |
一方、中国国内市場では、パイプラインガスとLNGの競争が激化しています。中国の国有石油会社はパイプラインガスの価格を引き下げ、契約量を増やしており、LNG生産者とトレーダーのマージンを圧迫しています。
「価格がますます乖離する地域ガス市場の形成が見られます」と、あるエネルギー経済学者は指摘します。「中国が中東および中央アジアの供給業者との長期契約を増やすにつれて、北米のガスはアジア市場からますます孤立するようになります。」
中国におけるパイプラインガスとLNGの価格/市場シェアの比較
| 指標 | 期間 | パイプラインガス | LNG | 注記 |
|---|---|---|---|---|
| 輸入シェア | 2023 | 41% (681億立方メートル) | 59% (974億立方メートル) | 中国は世界最大のLNG輸入国になった。 |
| 2024 (予測) | ~42% (766億立方メートル) | ~58% (1056億立方メートル) | LNG輸入は前年比+9.9%。合計〜1820億立方メートル。 | |
| コスト (予測) | 2024 | 8〜10ドル/MMBtu | >13ドル/MMBtu | 国内ガス：〜5ドル/MMBtu。 |
| 平均価格 | 2024 | 変動 (原油連動、長期) | 11.90ドル/MMBtu (アジアスポット平均) | LNG価格はヨーロッパ/アジア市場のダイナミクスに左右される。 |
| 2025 (予測) | 同じ構造 | 12.89ドル/MMBtu | ヨーロッパは依然としてプレミアム市場。 | |
| 輸入量 | 2023 | 6.5 Bcf/日平均 | 9.5 Bcf/日平均 | パイプラインは前年比+6%。LNGは前年比+13%。 |
| 2024年上半期 | 上昇 (正確な%は記載なし) | 14%超の上昇 | 総輸入は前年比+14%。 | |
| 供給における役割 | 一般的な傾向 | 安定した基盤。価格感応度が低い | 柔軟。価格感応度が高い | LNG輸入は市場の変化に基づいて調整される。 |
今後の展望：リスクと可能性
戦略的なメリットにもかかわらず、これらの合意には大きな不確実性が伴います。中国のLNG需要が予測を下回った場合、輸入ターミナルとグローバルLNG供給の両方で過剰な供給能力が生じるリスクがあります。中東における地政学的な不安定も、供給の安全保障を脅かす可能性があります。
さらに、天然ガスは燃焼時に石炭よりも排出量が少ないものの、依然として温室効果ガスの重要な発生源です。LNGインフラへの大規模な長期投資は、世界のエネルギー移行が加速するにつれて、将来の規制または市場のリスクに直面する可能性があります。
それにもかかわらず、これらの合意は、両国がエネルギーの将来に対するビジョンを明確に示していることを表しています。それは、多様化、安全保障、および戦略的パートナーシップが、従来のエネルギー貿易のパターンよりも優先される未来です。
あるエネルギー外交官は次のように述べています。「これほどの規模のエネルギー合意は、単なる商業取引ではなく、地政学的な声明です。中国とUAEのLNG取引は、今後数十年間にわたって波及効果をもたらすグローバルなエネルギー関係の根本的な再編を示すものです。」
主要な事実：中国とUAEのLNG合意
| 特徴 | 詳細 |
|---|---|
| 主なUAEパートナー | アブダビ国営石油会社 (ADNOC) |
| 主な中国の買い手 | ENN天然ガス、ジェンファ・オイル、CNOOCガス&パワーグループ |
| 主要な合意 1 | ENNへの年間100万トン、15年契約（≈年間13億立方メートル） |
| 主要な合意 2 | 2026年からジェンファへの年間最大12カーゴ、5年契約 |
| ソースプロジェクト | ADNOCのRuwais LNGプロジェクト |
| ADNOC北京オフィス | ビジネス関係を強化するために2025年4月に開設 |
| 戦略的なメリット | エネルギー安全保障、供給の多様化、産業協力 |
| 主な制限事項 | 中国の総需要のごく一部、化石燃料への長期的なコミットメント |