トランプ関税がG7首脳を分断、カナダは共同宣言を断念

世界市場、トランプ氏の関税がG7結束に暗い影を落とす中、緊張高まる

カナダのロッキー山脈で分断されたサミットが目前に

カナダ、カナナスキス — カナダ西部、手つかずの自然が広がる雪を戴いた山々の麓で、世界の首脳たちが近年で最も物議を醸すG7サミットとしてアナリストが評する会合のために集結している。各国代表団がこの人里離れたリゾートに到着する中、高山の静寂は、米国のドナルド・トランプ大統領による攻撃的な関税政策を中心とする経済の嵐を秘めている。この関税は、ライバル国だけでなく長年の同盟国をも標的にしている。

「山の空気は澄んでいますが、外交的な雰囲気は全く違います」と、継続中の交渉の機密性から匿名を希望したある欧州の外交筋は述べた。

議長を務めるカナダのマーク・カーニー首相は土曜日、英国のキア・スターマー首相を歓迎し、中東の混乱とウクライナ紛争について意見を交換した。しかし、舞台裏では、「G7の伝統的な合意形成型のアプローチは、トランプ氏の一方的な貿易攻勢を乗り越えることができるのか」という中心的な問いが浮上している。

表：2025年G7サミットの主要課題、対立、予想される結果

課題	主要な対立・分裂	予想される結果
イスラエル・イラン紛争	米国対欧州のアプローチ	緊張緩和の呼びかけ、ブレークスルーなし
ロシア・ウクライナ戦争	制裁、原油価格上限設定	支持再確認、新たな制裁の可能性
貿易／関税	米国による同盟国への関税	合意なし、個別声明
エネルギー安全保障／重要鉱物	サプライチェーンの強靭化	協力協定の締結の可能性
気候変動	米国による優先度引き下げ	新たなコミットメントは限定的
中国／インド太平洋	経済／軍事安全保障	議論はするが、大きな発表はない

不協和音の声明：新たなG7戦略

従来の慣習を打ち破る形で、カナダは包括的な「首脳宣言」の計画をひっそりと断念した。これは、トランプ氏の第二期貿易政策の下では合意形成が困難であるという外交上の白旗を意味する。その代わりに、カーニー首相のチームは個別のテーマごとに複数の独立した文書を準備しており、G7が統一声明を見送るのは2007年以来初めてとなる。

「彼らは経験から学んだのです」と、準備状況を知るベテランのG7ウォッチャーは語った。「2018年には、トランプ氏がケベック州を離れた後、ツイッターを通じて共同声明への支持を劇的に撤回するのを目撃しました。誰もあの光景の繰り返しを望んでいません。」

この戦略は、世界の指導者たちがトランプ氏のアプローチにどのように適応しているかを示す根本的な変化を反映している。彼らは「アメリカ・ファースト」政策に公然と抵抗するのではなく、意見の相違の余地を作りながら、重要鉱物のサプライチェーンや安全保障協力といった、より対立の少ない問題での協力を維持しようとしている。

鉄鋼、自動車、そしてハイステークスの外交

今回のサミットにおける経済的緊張の中心は、トランプ氏による関税のエスカレーションである。4月には、同政権は米国との貿易赤字が大きい国々に対し「相互主義に基づく関税」を発動し、続いて6月4日には鉄鋼・アルミニウム関税を50%へと懲罰的に引き上げた。

日曜日の朝、日本の石破茂首相の到着は、潜在的なブレークスルーへの憶測を高めている。交渉に近い筋によると、トランプ氏は、90日間の関税協議期間が7月9日に期限を迎える他の国々のテンプレートとなり得る、日本との合意を発表することに意欲的だという。

「政権は勝利を必要としています」と、ウォール街の大手金融機関のチーフ市場ストラテジストは述べた。「これらの関税がインフレを再燃させ、経済減速を引き起こすかもしれないという内部の懸念が高まっています。日本はトランプ氏がメンツを保つために必要な合意を提供できるかもしれません。」

石破首相にとって、首相として初めての主要国際サミットは、かつてないほど高い利害が絡んでいる。米国は、懲罰的な経済措置をちらつかせながらも、日本にとって最も重要な安全保障上のパートナーであり続けている。

水面下：首脳たちが公には語らないこと

公式セッションでは、平和と安全保障の強化、国境を越えた犯罪への対処、重要鉱物サプライチェーンの強化といった合意事項に焦点が当てられるだろうが、本当の動きは非公式の二国間会談で起こるだろう。

米国のシンクタンクCSISの国際政治専門家は先週、記者団に対し、2つの異なるサミットを期待すべきだと語った。「公のG7は結束を打ち出すでしょう。しかし、非公式の場では、関税、ウクライナ、そして世界におけるアメリカの役割について厳しい質問や議論が交わされるでしょう。」

今年のサミットの際立った特徴は、参加メンバーが劇的に変化したことだ。昨年の会議から引き続き参加するのはフランスのエマニュエル・マクロン大統領とイタリアのジョルジア・メローニ首相のみである。石破首相、カナダのカーニー首相、英国のスターマー首相、ドイツのフリードリヒ・メルツ首相は全員が初参加であり、デリケートな外交が求められるこの時期に、首脳間の関係構築という課題を生み出している。

「首脳間の非公式な関係は極めて重要です」と、元G7シェルパは説明した。「ほとんど全員が新顔となると、国際外交を円滑にする微妙なシグナルや暗黙の了解が単に存在しないのです。」

取引フロアの動揺：市場はボラティリティに備える

サミットが進行する中、プロのトレーダーたちはボラティリティの増大に備えている。綿密に計画された公式の場での発表にもかかわらず、7月9日の関税期限に関するいかなるシグナルも、市場に大きな動きを引き起こす可能性がある。

「明らかなリスクオフの傾向が進行しているのが見られます」と、グローバル資産運用会社のチーフ市場ストラテジストは述べた。「金のポジションが積み上がり、円やスイスフランといった安全通貨が強含み、インフレ懸念が高まる中で米国債イールドカーブがベアスティープ化しています。」

最も差し迫った焦点は、日米間の自動車関税の妥協案である。いかなる合意発表も、日本の自動車メーカー、そしておそらく日経平均株価全体に安心感からの反発をもたらす可能性がある。そのような合意がなければ、欧州およびアジアの製造業セクターへの圧力が続く、とストラテジストは警告している。

関税を越えて：深まる世界の分断

このサミットは、イスラエルとイランの軍事衝突の激化、そしてロシアによるウクライナでの侵攻継続を背景に行われる。注目すべきは、招待客リストに中東諸国の首脳が含まれていないことであり、地域紛争への対処の困難さを浮き彫りにしている。

ウクライナのウォロディミル・ゼレンスキー大統領は招待客として出席する予定だが、アナリストは、トランプ氏の第二期政権下でウクライナに対する米国の姿勢が変化したことを示唆している。欧州の首脳たちは、戦後のウクライナ支援に対するアメリカのコミットメントと、将来のロシアとの関係正常化の条件について明確化を求めるだろうと予想されている。

「2023年の広島でのG7サミットは、G7がよりグローバルな役割を果たすと宣言した転換点でした」と、Cha氏は述べた。「現在、ルールに基づく国際秩序の支持者である米国が世界の舞台から後退しているため、G7がその役割を果たすことが必要です。」

投資ロードマップ：G7の余波を乗り越える

プロの投資家にとって、このサミットは単なる外交的活動以上の意味を持つ。それは、セクターや地域によって非対称なリスク特性を持つ、潜在的な市場の転換点なのである。

最も可能性の高いシナリオ（55%の確率）は、声明なし、即時の関税撤廃なしの分断されたサミットである。これは欧州と日本の自動車メーカーに圧力をかけ続ける一方で、50%の関税という保護障壁の恩恵を受ける北米の鉄鋼・アルミニウム生産者にとっては有利に働く。

第二のシナリオ（30%の確率）は、日米間の自動車関税に関する妥協案であり、日本の株式に安心感からの反発をもたらし、主要通貨に対する円の価値を上昇させる可能性がある。

戦術的なポジション取りとしては、市場は7月9日の関税期限を過小評価しているように見える。この日をターゲットとしたオプション戦略は、潜在的な市場インパクトに対して魅力的なボラティリティの価格付けを示している。金は、貿易摩擦と中東情勢の不安定化の両方によって十分に支えられており、サミットの結果に関わらず上昇余地がある。

構造的な影響は、短期的な市場の動きにとどまらない。ルールに基づく貿易からパワーベースの貿易への移行は、通貨ブロックを硬化させ、スタグフレーションに傾く政策ミックスを生み出している。これは実物資産には有利だが、長期成長株には逆風となる。

あるベテランのマクロトレーダーは、「これは単なるG7の記念撮影ではない。我々は、戦後の経済秩序の分断をリアルタイムで見ているのだ」と述べた。

G7 カナナスキス 2025 – 投資家向けサマリー表

セクション	主要なポイント
1. 基本シナリオ (55%)	共同声明なし、関税撤廃なし。リスクオフ基調。金ロング、ボラティリティロング。欧州自動車ショート。米国債イールドカーブのベアスティープ化。
代替シナリオ	- 電撃的な合意 (30%): 円高、日経平均株価反発。 - *エスカレーション (15%