デジタル課税を巡る攻防：トランプ大統領、カナダとの貿易交渉を打ち切り、北米経済情勢を揺るがす
米国とカナダの長らくくすぶっていた緊張がデジタル課税を巡って沸点に達し、ドナルド・トランプ米大統領がカナダとのすべての貿易協議を突然打ち切ると発表した今日、北米の商業回廊には暗い影が落ちた。
トランプ大統領は木曜午後、トゥルース・ソーシャル（彼のソーシャルメディアプラットフォーム）で、「貿易が非常に難しい国であるカナダが、我々の米国テクノロジー企業にデジタルサービス税を課すと発表したばかりだと、まさにいま通知を受けた。これは我が国への直接的かつ露骨な攻撃である」と宣言し、7日以内に報復関税を発表すると約束した。
デジタルサービス税は、世界の売上高が7億5,000万ユーロを超えるテクノロジー大手を対象とした、カナダ国内の売上高に対する3%の課税であり、一部のアナリストが2000年代初頭の木材紛争以来、米国とカナダの間で最も深刻な貿易対立と呼ぶものの火種となっている。最初の支払いが6月30日月曜日に予定されており、2022年1月まで遡及適用されるこの政策は、外交摩擦を引き起こす状況が完全に整ったと言える。
ファクトシート
| 項目 | 概要 |
|---|---|
| 発表 | トランプ氏がカナダのデジタルサービス税（DST）を巡り、米加貿易協議をすべて打ち切り（2025年6月27日）。 |
| 主な不満点 | - カナダによる米テクノロジー企業への3%のDST（6月30日施行、2022年まで遡及）。 - カナダによる米国産乳製品への400%関税。 |
| 米国の対応 | 7日以内にカナダへの新たな報復関税を発表。 |
| トランプ氏の非難 | DSTを「露骨な攻撃」と呼び、カナダがEUのデジタル税モデルを模倣していると非難。 |
| 経済的影響 | - 米国の脅威：カナダ製品70億ドル相当を標的（自動車/エネルギー関税の可能性）。 - カナダのGDPは3.25%減少する可能性（CIBC試算）。 |
| 政治的背景 | 選挙前の「アメリカ・ファースト」姿勢をエスカレートさせるもの。カナダのマーク・カーニー首相との関係に緊張。 |
| 世界的な影響 | デジタル税の世界的なドミノ効果のリスク（広く採用されれば米企業は年間230億ドルの負担）。 |
「堪忍袋の緒が切れた瞬間」
トランプ氏にとって、デジタル税は単なる財政政策ではなく、カナダが不公正な貿易慣行を続けてきたと彼が特徴づける、その最新の章を意味する。彼のトゥルース・ソーシャルへの投稿では、長年続く農産物関税への不満が具体的に言及された。「彼らは長年、乳製品に対し、我々の農家から400%もの関税を徴収してきた。」
この不満には歴史的背景がある。2025年2月、米国はほとんどのカナダ製品に25%の関税を課し、これに対しオタワは報復措置をとった。デジタルサービス税は、ワシントンに残っていた外交的忍耐力を使い果たしたようだ。
「カナダのタイミングはこれ以上悪いものはなかった」と、匿名を希望した米国の貿易政策専門家は述べた。「米国のテクノロジー企業に不均衡に影響を与え、3年前まで遡って徴収する税を導入することは、強い反応を引き起こすに決まっていた。」
貿易大国、対立
事態はこれ以上ないほど緊迫している。カナダは依然として米国にとって最大の輸出市場であり、第2位の輸入元であり、2024年だけで二国間の物品貿易額は7,620億ドルに達した。北米のサプライチェーンは密接に統合されており、ひとたび混乱が生じれば、両国経済に驚くほどの速さで波及する可能性がある。
トロントの賑やかなポートランズでは、米国行きのコンテナが子供の積み木のように積み重ねられ、空を背景にそびえ立っている。ここで貨物の通関を待っていたトラック運転手のモーリス・トランブレー氏は懸念を表明した。
「これまでも貿易紛争は経験してきましたが、今回は何か違うように感じます」と彼は言った。トラックの列を指しながら「政治は政治ですが、その間に巻き込まれるのは、実在する仕事と実在する家族なんです。」
ウォール街の冷静な反応
興味深いことに、金融市場は、潜在的には巨大な経済イベントとなり得る状況に対し、比較的冷静に反応している。木曜日の取引終了時点では、
- カナダドルは実際、米ドルに対し0.7%高の1.362で取引された
- S&P/TSX総合指数は週にわずか0.6%下落にとどまり、S&P500を140ベーシスポイント下回った
- アルファベット（-0.90ドル安の172.64ドル）やメタ（+2.93ドル高の729.02ドル）のようなテクノロジー大手は、デジタル税のヘッドラインに対しほとんど反応を示さなかった
グローバル・インベストメント・パートナーズのチーフ為替ストラテジスト、ジュリア・ヘルナンデス氏は、「市場は『戦車ではなく対話』を織り込んでいる」と説明した。「これは北米の貿易関係における根本的な断絶ではなく、交渉戦術であるという共通認識がある。」
今後の3つのシナリオ
金融アナリストは、今後の展開について3つの潜在的なシナリオを策定しており、それぞれに異なる確率と市場への影響がある。
象徴的な小競り合い（確率60%）
最も可能性が高いと専門家が示唆するのは、政治的にデリケートだが経済的に対処可能なセクターを対象とした限定的な関税措置である。これは、乳製品、ワイン、木材といった伝統的な摩擦点を中心に、約50億～80億カナダドル相当のカナダ製品に関税を課すことを含むだろう。
「トランプ氏は選挙戦を前に、国内経済に痛手を与えることなく、テクノロジー課税で目に見える勝利を必要としている」と、カナダの大手銀行の投資ストラテジストは指摘した。「カナダの木材とチーズを対象とすれば、米国の消費者物価を大幅に上昇させることなく注目を集められる。」
このシナリオでは、カナダドルは米ドルに対し1.35～1.38の範囲で取引され、トロント証券取引所は緩やかな2%の下落を経験するだろう。
サプライチェーンへの衝撃（確率30%）
より深刻な結果としては、自動車および特定のエネルギー製品に対する10%の関税が挙げられる。これらのセクターは国境を越えて深く統合されているため、そのような措置は両国の製造業の中心地全体に波及するだろう。
自動車業界アナリストのエミリー・コワルスキー氏は、「自動車産業は何十年もかけて北米全体に統合された生産プラットフォームを構築してきた」と述べた。「それを巻き戻すのは、すでに織り上げられたタペストリーから一本の色の糸を取り除こうとするようなものだ。」
このシナリオでは、カナダドルは米ドルに対し1.43まで下落し、TSXは8%下落、サプライチェーンの再調整により米国のインフレ率が0.2パーセンテージポイント上昇する可能性がある。
USMCAの崩壊（確率10%）
最も極端な—しかし可能性が低い—結果は、一律25%の関税と、米国・メキシコ・カナダ協定（USMCA）の下での自動車の原産地規則の停止を含む。これは北米商業を根本的に再構築する可能性がある。
北米経済研究所のミゲル・ロドリゲス氏は、「カナダでは深刻な景気後退が、米国の国境州では甚大な経済的損害が見られるだろう」と警告した。「カナダドルは1.55まで急落し、米連邦準備制度理事会（FRB）はインフレ圧力に対処するため、2026年に予定されている利下げを延期するだろう。」
見えない戦場：テクノロジー主権
関税や貿易収支がヘッドラインを飾る一方で、この紛争は世界経済におけるデジタル課税を巡る、より根深い闘いを浮き彫りにしている。カナダのデジタルサービス税は、5年間で72億カナダドルの歳入を生み出すと予測されており、テクノロジー大手にとっては比較的小額だが、重要な前例となる。
テクノロジーセクターのアナリストは、「アルファベットやメタへの実際のキャッシュインパクトは、彼らの営業利益の0.5%にも満たない」と説明した。「しかし、もし15～20の他の中規模経済圏がカナダのモデルを採用すれば、5年間で3～4%にまで増加し、企業価値評価倍率に影響を与えるほどになる。」
これが、米国が強力な反応を示している理由である。その理由は、目先の財務的な影響ではなく、物理的な国境を越えるデジタル価値創造への課税問題に取り組む世界各国の間で、それがどのような前例となるかにある。