スターバックス、5億5,800万ドルの利益急減：ニコルCEOの「計画的減益」戦略の裏にある計算された賭け
コーヒー大手、企業精神再燃のため680ベーシスポイントを犠牲に
スターバックスは、2025年6月29日締めの3ヶ月間の利益が驚異的な47%減の5億5,800万ドルになったと発表した。ブライアン・ニコルCEOが掲げる意欲的な「スターバックス回帰」ターンアラウンド戦略は、熟練アナリストすら息をのむほどの速さで資本を消費している。同社は会計年度第3四半期の純利益がわずか5億5,800万ドルと、アナリスト予想の7億3,200万ドルを大幅に下回った。これは、ある観察者が「バリスタ集中訓練」と呼んだ従業員研修や顧客体験の刷新に多大なリソースを投入した結果である。
シアトルに本社を置くこのチェーンが短期的な収益性を大幅に削減するという決断は、今日の従業員と店舗体験への投資が明日の顧客の来店を再活性化させるという、非常にリスクの高い賭けを意味する。ある匿名のポートフォリオマネージャーは「それは航海中に船を改修するようなものだ。手間がかかり、費用もかかるが、時には浮き続けるために必要となる」と述べた。
企業文化の再構築にかかる計算された費用
スターバックスの営業利益率は、前年比で驚異的な680ベーシスポイントも縮小し、わずか9.9%となった。これは、ニコルCEOが彼の再建計画の要である「人材とプロセス」に多大なリソースを配分したためである。
最も目を引く支出は、ラスベガスで開催された「リーダーシップ・エクスペリエンス2025」サミットだった。このサミットには、北米の14,000人以上の店舗リーダーが集まり、集中的な研修を受けた。この数百万ドル規模の投資と、年間換算で19億ドルに達する約5億ドルの追加人件費は、スターバックスが自ら施す「薬」の規模の大きさを浮き彫りにしている。
匿名を希望したある消費財セクターのアナリストは「ニコルが試みているのは表面的なものではなく、外科手術のようなものだ。市場はコスト削減と効率化を期待していたが、彼らが手に入れたのは5億ドルを投じた『人間的接点』への賭けだった」と指摘した。
利益縮小にもかかわらず、売上高は4%増の94億6,000万ドルに達し、海外展開と新規店舗開設の好調さにより予想を上回った。この成長は、米国の既存店売上高が6四半期連続で減少（2%減）したにもかかわらず達成された。
ラテを超えて：復活の設計図
チポトレの立て直しで名を馳せた後、2024年9月にスターバックスに加わったニコルCEOは、創業者ハワード・シュルツが2008年に実行した「変革アジェンダ」を彷彿とさせる計画を、現代に合わせた重要な適応を加えながら体系的に実行している。
「スターバックス回帰」戦略の主要な柱は以下の通りである。
- グリーン・エプロン・サービス: 飲料提供時間を短縮しつつ、おもてなしを強化するために設計された簡素化されたオペレーションモデル。初期パイロットでは、取引成長率が200ベーシスポイント改善したと報告されている。
- メニューの簡素化: SKU（最小管理単位）を30%削減し、ドリンクあたりの準備時間を約18秒短縮。これにより、処理