240億ドルの革命：AIを活用した資産トークン化が銀行に適応を迫る
伝統的金融大手は、DeFi 2.0が市場を再構築する中で奮闘
ウォール街の銀行大手の大理石張りのロビーには、かつてない切迫感が響き渡っている。閉ざされた役員室の扉の向こうでは、幹部たちが不都合な現実に直面している。ブロックチェーンを活用した金融革命に適応するか、時代遅れになるリスクを冒すか。
業界関係者でさえ驚かせた劇的な加速の中で、現実世界資産のトークン化、DeFi 2.0プラットフォーム、そして人工知能の融合が、金融情勢を再構築する完璧な嵐を巻き起こしている。数字は説得力のあるストーリーを語る。現在、240億ドルを超える現実世界資産がブロックチェーンネットワーク上に存在し、これは2022年以来380％という驚異的な増加を意味する。
「これは単なるもう一つのフィンテックトレンドではありません」と、大手投資銀行のベテランアナリストは、進行中の戦略的議論の機密性から匿名を条件に述べた。「私たちは金融インフラの抜本的な再構築の初期段階を目撃しています。」
表：RaaS、DeFi 2.0、AI、現実世界資産のトークン化における2025年7月の主要な動向
| 傾向/分野 | 最近の事例/進展 | 金融部門への影響 |
|---|---|---|
| 機関投資家による採用 | BlackRock BUIDL、JPMorgan、Franklin Templeton | 主流化、コンプライアンス強化、TVLの急速な成長 |
| マルチチェーン展開 | Solana、Polygon、CosmosのRWAプロジェクト | エコシステムへの幅広い参加、クロスチェーン流動性 |
| 資産の多様化 | トークン化された株式、不動産、カーボンクレジット | 新しい投資機会、分散型利回り源 |
| 主要パートナーシップ | Krakenによるトークン化株式上場、Crypto.comとSecuritize、LloydsとUnlikelyAI | DeFiと資本市場の融合、AIによるコンプライアンス |
| 規制の革新 | 香港、シンガポール、UAEにおけるRWA政策 | 法的明確性の向上、銀行およびDeFiにとってより安全な環境 |
| AI統合 | LloydsとUnlikelyAIのパートナーシップ | よりスマートで、透明性が高く、コンプライアンスに準拠したDeFiサービス |
| セキュリティと流動性 | 最近のプロトコル侵害、流動性ギャップ | 堅牢なセーフガードとリスク管理の重視 |
金融市場を覆す三重の脅威
現在のイノベーションの波は、3つの強力な技術力を組み合わせたもので、それぞれ単独でも強力だが、統合されると変革的である。
RaaS（サービスとしての現実世界資産）プラットフォームは、コンプライアンスに準拠した資産ネットワークの市場投入までの時間を大幅に短縮した。Zeeveのような企業は、ERC-3643対応サービスを提供しており、SEC（米国証券取引委員会）レベルのKYC（顧客確認）ソリューションの迅速な導入を可能にし、伝統的な資産を最初から規制遵守を組み込んでトークン化することを可能にしている。
一方、DeFi 2.0プロトコルは、そのクリプトネイティブな起源を超えて進化し、高度な金融商品を取り入れている。AIの統合は、自律的にリスクを管理し、利回り戦略を最適化し、リアルタイムでデータを検証できるシステムを伴う、第3の、そしておそらく最も重要な進展である。
銀行のルビコンの決断
おそらく最も示唆に富むのは、伝統的な金融機関の反応である。彼らは慎重な実験段階を超え、本格的な導入へと移行した。
2025年5月、JPモルガンは、Chainlinkのクロスチェーンインフラストラクチャを活用して、初の公開チェーン上でのトークン化された米国債取引を実行した。それにも劣らず、ソシエテ・ジェネラルは7月にUSDコインバーティブルステーブルコインをローンチする準備を進めており、HSBCは長期的なセキュリティ上の懸念に対処するため、量子耐性のある金トークンを開拓した。
「『実験』から『製品』への戦略的転換は、後戻りできない点を意味します」と、複数のグローバル銀行と協業するデジタル資産コンサルタントは説明した。「これらの機関はルビコン川を渡りました。トークン化以前の時代に戻ることはありません。」
誇張を超えて：確かな数字が急速な成長を裏付ける
データは加速の明確な全体像を描いている。オンチェーンの現実世界資産（法定通貨ステーブルコインを除く）は、2022年第2四半期には約50億ドルであったが、2023年第2四半期には80億ドルにまで増加した。2025年6月時点の240億ドルという評価額は、109%の年平均成長率を意味する。
この成長は、競争環境において特に顕著である。BlackRockのBUIDLは29億ドル（TVL：預かり資産総額）でトップを走り、Ethena USDtbが14億ドル、Ondo Financeが12.5億ドルと続く。
知能と金融の融合
AIのこのエコシステムへの統合は、単なる表面的なものではない。それは、複雑な金融商品を大規模に管理する上での根本的な課題に対処している。
Gauntletの機械学習シミュレーションは現在、30以上のプロトコルで金利カーブを自動的に最適化し、ガバナンスの遅延を数週間から数時間に短縮している。Fetch.aiとNumeraiは分散型取引所に自律取引エージェントを展開し、中型株の取引ペアで1日あたり4～6ベーシスポイントの増分アルファを生成している。
おそらく伝統的な機関にとって最も重要なのは、AIを活用したコンプライアンスシステムが、許可型プール内で銀行のトレーディングデスクによって試験運用されていることである。Coalition Greenwichによると、この機能は米国の大手銀行にとって取締役会レベルの主要業績評価指標（KPI）となっている。
「列車ではなく線路」：どこで価値が捉えられているか
業界の専門家は、様々なプレイヤーが異なる利益率プロファイルでそれぞれの地位を確立している、新興のバリューチェーンを指摘する。
発行プラットフォームは通常4～15ベーシスポイントの手数料を徴収するが、規模が拡大するにつれて圧迫される。Chainlink、Hyperledger Bevel、KYCオラクルレイヤーなどのデータおよびミドルウェアプロバイダーは、15～25ベーシスポイントでより強い価格決定力を維持する。一方、カストディおよび管理サービスは、ETF市場で見られる手数料の圧縮を反映し、2～5ベーシスポイントという薄い利益率で運営されている。
「本当の価値は列車ではなく線路にあります」と、あるブロックチェーンインフラ投資家は述べた。「ミドルウェア、コンプライアンスツール、データ検証システムを構築している企業が最も強力な堀（競争優位性）を持っています。」
投資の展望：資金の流れを追う
この急速に進化するセクターへのエクスポージャーを求める投資家にとって、いくつかの検討に値するアプローチがある。
ONDO、LINK、FET、CFGのような流動性の高いトークンは、RWAおよびデータインフラへの直接的なエクスポージャーを提供する。USDY、TBILL、BUIDLラッパーを含む利回りトークンは、米国債を裏付けとした4.8～5.3%の総USD利回りを提供し、従来のキャッシュマネジメント手段に取って代わる可能性がある。
株式エクスポージャーを求める人々にとっては、Zeeve、Securitize、Gauntletのような企業がインフラ分野における「つるはしとシャベル」戦略を示し、一方、Mastercard、Oracle、CMEなどの公開株式は、より広範なトークン化のトレンドから恩恵を受けるだろう。
今後の展望：地平線上の触媒とリスク
今後12ヶ月間で市場のダイナミクスを形成するであろういくつかの主要なイベントがある。2025年7月に予定されているソシエテ・ジェネラルのUSDコインバーティブルのローンチは、EUR-USDのオンチェーンFXスプレッドを縮小する可能性があり、一方、2025年第4四半期に予定されているイーサリアムの