ペンタゴンのドローン革命が投資のゴールドラッシュを呼び込む
「官僚主義の枷（かせ）が外れる」
軍事調達における転換点として、ヘグセス国防副長官は2021年から2022年にかけて定められたドローンに関する制限的政策を撤回する指令に署名し、「自己課せられた制約によって致死性が妨げられることはない」「我々の主要なリスクはリスク回避である」と宣言しました。
この改革は、ペンタゴンにとって近年で最も劇的な政策転換を意味します。小型ドローン（約25kg、55ポンド以下）を追跡対象資産ではなく消耗品として再分類し、大佐や大尉にドローンを独自に購入・配備する権限を与え、承認済みベンダーの「ブルーリスト」を四半期ごとではなく毎月更新する合理化されたプロセスを確立しました。
匿名を希望したある上級防衛アナリストは、「これは単なる組織再編ではない」と述べ、「インテリジェントな航空機を貴重なプラットフォームではなく消耗品と見なす、戦争そのものの根本的な再概念化だ」と指摘しました。
ウクライナのドローン飽和戦場からの教訓
ペンタゴンの今回の変革は、ロシア軍に対するウクライナによる商用ドローンの革新的な使用から直接ヒントを得ています。ウクライナ軍の各旅団は毎日30機から50機のFPV（一人称視点）ドローンを失っており、この消耗率は、失われた航空機ごとに正式な調査を義務付けていた以前のペンタゴン規則の下では官僚的な手続き上、不可能なものでした。
今回の改革に詳しい防衛技術コンサルタントは、「ロシア・ウクライナ紛争は、我々の調達における盲点を明らかにした」と説明しました。「我々が政策のニュアンスを議論している間に、敵は安価で効果的なドローンを何百万機も戦場に投入した。ヘグセス氏の改革はこの非対称性に正面から対処するものだ。」
ウォール街のドローン熱が飛び立つ
木曜日の発表に対し、金融市場は即座に反応しました。金曜日の取引ではドローン製造企業の株価が急騰しました。業界リーダーのKratos Defenseは11.76%高の51.71ドルに急騰し、AeroVironmentは11%高の263.80ドルに上昇、一方、小型株のZenaTechは19.5%高の5.03ドルに急騰しました。
この改革は、これまで官僚的なプロセスによって滞留していた20億ドルから30億ドルを実質的に解放し、アナリストが「高速で数十億ドル規模の買い手」と形容する、安価でAI搭載の航空機市場を創出します。保守的な試算では、獲得可能市場は2026年までに34億ドルに達し、積極的な予測では61億ドルに上るとされています。
書類手続きから戦場へ、わずか24時間
おそらく最も革新的なのは、現場指揮官への購入権限の委任です。大佐や大尉は、基本的なセキュリティ基準を満たせば、独自にドローンを調達、テスト、配備できるようになりました。
ある軍事調達専門家は、「以前のシステムでは、小規模なドローンの購入でも国防総省の複数の承認が必要だった」と述べました。「今では、大佐が午前中に必要性を認識すれば、翌日には現場にドローンが届けられる可能性がある。」
指揮官は運用および維持管理資金に直ちにアクセスできるようになり、迅速化された運転資金枠も利用可能になります。また、2025年9月までに専任のドローンプログラムオフィスが義務付けられる予定です。
シリコンと鉄鋼の融合：テクノロジー業界の変革
今回の改革は、3Dプリント部品を含む地元でのイノベーションを明確に奨励しており、従来の防衛請負業者以外の機会も創出します。市場アナリストは、潜在的な二次的な恩恵を受ける企業として、積層造形（アディティブ・マニュファクチャリング）企業（Stratasys、3D Systems）、エッジAIチップ製造業者（NVIDIA、AMD、Lattice）、衛星通信プロバイダー（Iridium、SES）、複合材料メーカー（Hexcel、Toray）、対ドローン技術企業などを挙げています。
あるテクノロジーセクターのアナリストは、「これにより全く新しい産業エコシステムが生まれる」と指摘しました。「支出の速度（総額だけでなく）が防衛関連株のキャッシュフロープロファイルを再形成し、防衛産業では歴史的に稀な四半期ごとの売上急増を生み出す可能性がある。」
ナノキャップ株のダークホース
Kratos（時価総額：81億ドル）やAeroVironment（74億ドル）のような既存の大手企業は好位置につけているように見えますが、市場専門家は、最も劇的な上値はZenaTech（4億2,000万ドル）やRed Cat Holdings（8億ドル）のような小型専門企業にある可能性があると示唆しています。
ある投資戦略家は、「KTOSは消耗型ジェットエンジンにおけるほぼ独占的な地位を反映し、割高なEV/売上高倍率5.8倍で取引されている」と述べました。「しかし、バランスシートを圧迫することなく売上を5倍にできる、10ドル以下の銘柄、特に指揮官レベルの運用予算に合致するDaaS（ドローン・アズ・ア・サービス）モデルを提供する企業に非対称的な機会が存在する。」
誇張の陰に潜むリスク
強気な見通しにもかかわらず、アナリストはいくつかの潜在的な落とし穴を指摘しています。価格が下降トレンドになることによる利益率の圧迫、サイバーセキュリティが脆弱な企業の認証リスク、有人航空プログラムへの予算相殺圧力、そしてアジアから依然として調達されている部品の産業的ボトルネックです。
あるベテラン航空宇宙アナリストは、「この覚書はドローンを設備投資からスマート弾薬へと転換させるものであり、根本的にその投資プロファイルを変更する」と述べました。「独自のAIとソフトウェアで利益率を保護できる企業は、コモディティ化の圧力に直面する純粋なハードウェア提供業者を上回るパフォーマンスを発揮する可能性が高い。」
投資の展望：ドローンブームを乗りこなす
このセクター変革への投資を検討している投資家に対し、アナリストはいくつかの投資アプローチを推奨しています。米国の小型ドローンメーカーにおける構造的なロングポジション（広範な防衛セクターETFに対するヘッジも可能）、純粋な機体メーカーよりもエッジAIプロバイダーを優位とする相対価値取引、そして資金調達後のエアロバイロンメントのような企業の機会主義的な購入などです。
注目すべき主要な触媒（カタリスト）としては、9月1日に予定されている最初の指揮官レベルの一括購入、2025年第4四半期にDCMA（国防契約管理局）による初のベンダー評価、2026年1月にFY26 NDAA（2026会計年度国防権限法）協議の結果、そして2026年後半に予想される主要な調達契約などが挙げられます。
免責事項：この分析は、公開されている情報に基づき、2025年7月11日時点の市場状況を反映したものです。過去の実績は将来の結果を保証するものではありません。投資家は、投資判断を行う前に独自の調査を行い、資格のある金融アドバイザーに相談してください。