GoogleとNBCUniversalが大規模な配信契約を締結、ストリーミング業界の勢力図を塗り替える
テクノロジー大手がエンターテイメントへの支配を強める中、老舗ネットワークは独立性を手放しリーチを拡大
GoogleとNBCUniversalは、何百万人もの視聴者のテレビ視聴方法を再構築する可能性のある大規模な新契約を締結しました。木曜日に発表されたこの複数年提携により、YouTube TVでのNBCの放送・ケーブルネットワークの確保、YouTubeのプライムタイムチャンネルへのPeacockの組み込み、そしてGoogleプラットフォーム全体でのUniversal Picturesコンテンツの統合深化が図られます。おそらく最も注目すべきは、NBCUniversalが閉鎖してからわずか4年でNBC Sports Networkが復活することです。
Matt Schnaars（NBCUniversalのプラットフォーム配信担当プレジデント）は、この契約を「当社のビジネスと視聴者の双方にとっての勝利」と評しました。この言葉の選択は、現状を雄弁に物語っています。かつては直接消費者向けストリーミングに未来を賭けていた企業にとって、NBCは今やビッグテックに依存し、番組やスポーツを視聴者の目に触れさせています。
ご存じでしたか？ NBCUniversalは、歴史あるNBCネットワーク（1926年設立）とユニバーサルの映画遺産を統合して2004年に誕生しました。現在では、放送（NBC、Telemundo）、ケーブル（USA、Bravo、CNBC、MSNBC、Syfy、E!、Oxygen）、映画・テレビスタジオ（Universal Pictures、Universal Studio Group）、ストリーミングサービスPeacock、そしてユニバーサルテーマパークを網羅しており、2013年からはすべてComcastの傘下にあります。
独立性よりも生き残りを優先するとき
このタイミングは偶然ではありません。Nielsenによると、YouTubeはこの夏、米国におけるテレビ総視聴時間の13.4%を占め、アメリカ最大のテレビ配信業者となりました。ケーブルテレビと放送を半年連続で上回っています。NBCUniversalにとって、選挙報道や秋のスポーツラッシュの時期にその世界から外れることは、選択肢にありませんでした。
NBC独自のストリーミングサービスであるPeacockの加入者数は約4,100万人です。確かに立派な数字ですが、Netflix、Disney+、Maxには遠く及びません。そして、依然として赤字です。直近の四半期だけでも、Peacockは12億ドルの収益に対し、1億100万ドルの損失を計上しました。高い顧客獲得コストと限られた発見性が、その足かせとなっています。
一方、YouTube TVは加入者数が約940万人に急増しており、月額約83ドルを支払っています。これは2年前から3分の1以上の増加です。YouTubeは、ライブTVとGoogleの広告エンジンおよびレコメンデーションツールを組み合わせることで、ケーブルテレビのパッケージを本質的に再構築しました。より賢く、よりパーソナライズされた形で。
テックプラットフォームが主導権を握る
この契約の詳細は、ビッグテックが現在どれほどの支配力を持っているかを示しています。NBCのネットワーク（NBC、Telemundo、Bravo、CNBC、MSNBC、USA、Syfyなど）は、今後何年にもわたってYouTube TVで提供され続けます。さらにPeacockは、YouTubeのプライムタイムチャンネル内で追加購読サービスとなり、Googleの決済プロセスに直接組み込まれることになります。
この仕組みはPeacockに巨大な視聴者層への露出をもたらしますが、それには代償が伴います。NBCUniversalは貴重な視聴者データを譲渡し、収益率の低下を受け入れることになります。通常、出版社はマーケットプレイス経由のサブスクリプションからの収益の85%未満しか得られません。顧客が直接申し込む場合に全額を保持するのと比較してです。
より大きなリスクは？ 権力関係です。一度プラットフォームが配信を支配すれば、価格設定、視認性、さらには知覚される価値までをも支配します。かつてケーブルテレビがその力を握っていました。今やそれはYouTubeのアルゴリズムです。
スポーツ：NBCの切り札
NBC Sports Networkの再立ち上げという決定は、多くのことを物語っています。NBCは2021年にこのチャンネルを閉鎖し、スポーツコンテンツをPeacockとUSA Networkに移行させました。今回、YouTube TV向けにそれを復活させるのです。なぜでしょうか？ ライブスポーツは、人々が依然としてリアルタイムで視聴する唯一の種類の番組であり、高額な回線利用料を要求できる唯一のコンテンツだからです。
この復活は、NBAがメディア放映権の再交渉を控えている時期であり、NBCがサンデーナイトフットボール、NASCAR、ノートルダム大学フットボール、NHLといった資産を最大限に活用しようとしている時期と重なります。YouTube TVのバンドル内に専用のスポーツチャンネルを持つことで、NBCUniversalはこれらの交渉においてより明確な優位性を得られます。
スポーツは広告にとっても極めて重要です。現在、テレビ視聴のほぼ4分の3が広告に支えられている中、ネットワークは広告主が無視できないコンテンツを必要としています。NBCUniversalにとって、スポーツは最後の防衛線となるかもしれません。
契約の背後にある金銭的理由
この契約が両社にとって合意に至った理由を、数字が物語っています。Googleにとって、この契約は費用のかかる加入者流出を防ぎます。NFLシーズン中や選挙報道中のわずかな解約率の低下でさえ、年間約1億ドルの収益を節約できる可能性があります。さらに、YouTube TVは2020年以降、すでに3回の値上げを実施しています。コンテンツラインナップが充実することで、将来の値上げを正当化しやすくなります。加入者あたり3ドルの値上げがあれば、年間約3億3800万ドルの収益が追加される計算です。
NBCUniversalにとっては、YouTube TVからの保証された回線利用料が、コードカッティングの打撃を和らげます。2024年だけでも、米国で500万世帯がケーブルテレビまたは衛星放送を解約しました。Peacockの配信拡大も新たな成長をもたらします。もしYouTube TVの加入者のわずか5～10%がPeacockを試し、その半数が6ヶ月間継続視聴すれば、収益率が低下したとしても、NBCは年間8500万～2億ドルの追加収益を得られる可能性があります。
バンドルの大復活
一歩引いて見れば、その傾向は明らかです。バンドル販売が復活しました。AmazonはすでにPrime Video Channelsを通じてサードパーティサービスを販売しています。Appleも同様です。Rokuはユニバーサルなオペレーティングシステムになりたいと考えています。ストリーミングはバンドルを消滅させるのではなく、再発明したのです。今度はテック大手がその主導権を握って。
その皮肉は印象的です。10年前、メディア企業は「直接消費者向け」を目指してケーブルテレビから離脱しました。しかし今、顧客獲得、コンテンツ制作、プラットフォームの大規模運用にかかるコストが、彼らを再び他社のエコシステムへと押し戻しました。ある業界幹部が言ったように、「私たちは大家を交換しただけだ」ということです。
投資家にとっての意味
投資家は今後1年間、いくつかの点を注意深く見守る必要があります。Googleにとって、YouTube TVは依然として収益のごく一部ですが、その防衛的価値は大きいものです。大きなイベント中に加入者を維持することは、派手な成長よりも重要です。アナリストは、解約率、価格決定力、そしてコンテンツコストの上昇が収益率にどう影響するかを注視するでしょう。
NBCUniversalの親会社であるComcastにとっては、この契約は配信の穴を埋めるものですが、長期的な疑問を提起します。Peacockの収益性は、単独で成長するのではなく、YouTubeのようなプラットフォームを通じてバンドルされることにますます依存するようになります。この戦略はコストを削減しますが、成長の上限を設ける可能性があります。
広告もまた予測不可能です。GoogleがNBCのプレミアムインベントリを自社の広告エンジンに組み込めば、さらなる収益を引き出す可能性があります。しかし、その価値のより大きな部分は、NBCUniversalではなくGoogleに流れる可能性が高いでしょう。
より大きな視点
この契約は、業界がこれまで見て見ぬふりをしてきた真実を浮き彫りにしています。メディア企業はテックプラットフォームに勝っているのではなく、彼らを養っているのです。かつてケーブルテレビを養ったように。ただ今では、アルゴリズムとデータ格差が、その権力不均衡をさらに鋭いものにしています。
NBCのこの動きを現実的だと見る者もいるでしょう。降伏だと見る者もいるでしょう。いずれにせよ、配信が王座を取り戻しました。コンテンツは依然として王かもしれませんが、視聴者がそれを見つける方法を支配するプラットフォームこそが真の皇帝です。
そして今日のストリーミングの世界では、すべてのネットワークが次のいずれかを選択しなければなりません。単独で戦い続けるか、それとも他社の城に間借りするか、です。