マイクロソフトが再び大規模な人員削減へ：2025年7月の組織再編で数千人規模の従業員が影響
CTOL.digitalがマイクロソフトの上級管理職から入手したメールによると、マイクロソフトは2025年7月2日に新たな大規模な人員削減を実施する準備を進めている。これは、同社が継続的に取り組んでいる組織再編の一環となる。今回の動きは、2025年5月に開始された以前の人員削減に続くもので、当時マイクロソフトは全世界で約6,000人の職位（全従業員の約3%に相当）を削減した。
来たる7月の人員削減は、Microsoft Customer and Partner Solutions（MCAPS）をはじめとする複数の部門を強く対象としており、その規模は5月の初期削減を上回ると予想されている。これらの人員削減は、個人の業績に基づく解雇とは異なり、マイクロソフトが事業モデルと業務効率を適応させるための戦略的な組織再編によって推進されている。
この人員削減計画は複数の地域に及び、北米および欧州連合（EU）の事業に大きな影響が出ると予想される。内部情報筋によると、これは特定の部門の大規模な削減であり、個人の業績に基づく解雇ではないという。
7月の組織再編後も、マイクロソフトは小規模な業績ベースの人員削減を継続するが、今回のような大規模な人員削減は追加で実施しない見込みだ。
財務および戦略的影響
営業費用（OPEX）および収益への影響
予備的な内部試算によると、マイクロソフトは7月に7,000人から8,000人の従業員を削減する可能性があり、これは5月の削減数を上回る。従業員一人当たりの平均総コストを22万ドルと仮定すると、以下のようになる。
- 年間営業費用（OPEX）削減額：15億ドルから16.5億ドル
- 退職金費用：約6億ドル（即時認識）
- 2026会計年度の純EBIT（利払い・税引き前利益）押し上げ効果：約10億ドル
- これは、営業利益率を約0.4%引き上げ、1株当たり利益（EPS）を約0.13ドル増加させる効果に相当する。
2026会計年度のコンセンサス予想では、マイクロソフトのEPSは現在15.55ドル前後とされている。この組織再編が実行され、営業費用の削減が予定通りに実現すれば、将来のEPSは現実的には15.68ドルに近づき、1%の上振れとなる可能性がある。
市場および評価の状況
マイクロソフトの株価は、NTM（向こう12ヶ月間）GAAP EPSの約29倍で取引されており、過去5年間の平均を上回るプレミアムが付いている。人員削減は社内ストレスの表れだと主張する向きもあるが、この動きはコスト規律を示すものであり、長期的には利益率を向上させる可能性がある。特筆すべきは、同業のテック大手であるAlphabet、Amazon、Metaも、大規模なAI関連の設備投資サイクルに対応するため、同様の組織再編を進めていることだ。
AIインフラへの支出による利益率希薄化に直面するAlphabetや、依然として中核となるコマース事業の利益率改善に取り組むAmazonとは異なり、マイクロソフトは研究開発を減速させるのではなく、営業部門が中心の販売費および一般管理費（SG&A）を削減している。このことは、特にAzureやAIサービスにおけるイノベーションの勢いが妨げられていないことを示唆している。
リスクと二次的影響
| ポジティブな影響 | 主なリスク |
|---|---|
| + 営業レバレッジの強化 | – 人員削減後の従業員の士気およびGlassdoor（企業評価サイト）の評価 |
| + AIファースト戦略に合致したより効率的なGTM（Go-to-Market）戦略 | – パートナー関係が弱体化した場合のパイプラインリスク |
| + コスト削減がフリーキャッシュフロー利回りを損なわずに設備投資の資金源となる | – 過去最高水準の自社株買いの中での人員削減に対する規制・政治的批判 |
| + 株主に対し効率性をアピール | – EU労使協議会の制約による遅延の可能性 |
最も重要な短期的な指標は、2026会計年度第1四半期のマイクロソフトの法人向け受注（commercial bookings）の伸びとなるだろう。そこで減速が見られれば、パートナー担当の人員削減が収益の獲得を阻害する可能性があるという懸念が裏付けられることになる。
投資家への提言
投資家の観点から見ると、7月の人員削減は対症療法というよりも戦略的なものだ。マイクロソフトは、サティア・ナデラCEO（最高経営責任者）体制下でクラウド移行の初期に成功した再編と同様に、高水準の設備投資を伴う転換期を、利益率を守りながら実行している。
投資家は今回の組織再編を以下のように捉えるべきだ。
- 利益率とEPSにとって段階的に強気
- 短期的なセンチメントに対しては中立からやや弱気（特に8-Kによる退職金開示の可能性を考慮）
- 法人向け収益が成長を続け、設備投資がAIにおける容量のリーダーシップに繋がる限り、ファンダメンタルズは健全
行動すべき視点：長期的なファンダメンタルズ投資家にとって、7月のヘッドライン周辺で生じるいかなる弱気も、押し目買いの機会となる可能性がある。短期トレーダーは、WARN通知や8-K開示周辺で生じる短期的なボラティリティに注目すべきだ。過去の例を見ると、コスト削減という見方が市場に吸収されれば、1〜2%の下落はすぐに反転している。
注目の主要日程
| 日付 | イベント | 重要性 |
|---|---|---|
| 6月下旬 | ワシントン州/カリフォルニア州/ニューヨーク州/デラウェア州におけるWARN通知 | 時期と退職金の規模を確定 |
| 7月2日 | 人員削減発表 | 最終的な人員数と部門ごとの詳細 |
| 7月下旬 | 2025会計年度第4四半期決算発表 | 新たなOPEXガイダンスとFCF（フリーキャッシュフロー）見通し |
| 8月～9月 | InspireおよびIgnite（イベント名） | MCAPSの事業範囲に代わるGTM（Go-to-Market）戦略の刷新 |
| 2025年10月 | Surface / Windowsハードウェアイベント | デバイスチーム削減後のロードマップの継続性を確認 |
注記：この記事は報告された内部情報に基づいているため、公式な会社発表や追加報道により内容が変更される可能性のある進展中のニュースと見なすべきです。これは投資助言ではありません。投資家は自身の投資目標を考慮し、必要に応じて専門家のアドバイスを受けることを推奨します。