高い賭けのソーシャルトレーディング：eToroの40億ドル規模ナスダック上場は、暗号資産への確信とIPO市場の回復力を試すギャンブル
テルアビブ — 3年にわたるSPACの失敗、規制の混乱、マクロ経済の逆風を経て、eToroグループ株式会社はついに米国の公開市場に登場しました。イスラエルを拠点とするソーシャル投資プラットフォームで、特にユーザーが優秀なトレーダーの取引を真似できることで知られています。満を持しての新規株式公開（IPO）のロードショーを開始しました。クラスA普通株1,000万株を1株あたり46ドルから50ドルの価格帯で売り出し、最大5億ドルの資金調達を見込む今回のナスダックデビューは、資金調達そのものというよりは、暗号資産、個人投資家の熱狂、そして規制当局の厳しい監視という複数の要素が交差するハイブリッドビジネスモデルの健全性を試す意味合いが強いかもしれません。
完全希薄化後評価額40億ドルで、eToroはパンデミック時代のユニコーンのような勢いではなく、金利上昇、より厳格な規制、傷ついた投資家心理によって再評価された企業の現実をもって参入します。今回のIPOには、期待と危険が同居しています。
仕組み：懐疑的な市場における、より引き締まった、調整されたIPO
eToroの売り出しには、新株500万株と既存株主からの売り出し500万株が含まれます。さらに、30日間のグリーンシューオプションとして150万株が追加で提供されます。価格帯上限で全株が引き受けられた場合、IPOによる調達総額は5億ドルとなり、eToroの時価総額は40億ドルとなります。これは、2021年に計画されその後断念されたSPAC合併時に目指した104億ドルの評価額の40%未満です。
この割引は意図的です。関係者から説明を受けたある機関投資家トレーダーは、「引受団は賢く動いている。期待値をリセットし、上昇余地を残している」と述べています。ゴールドマン・サックス、ジェフリーズ、UBS、シティグループといった一流の金融機関が主幹事を務めることは、この取引への信頼を反映していますが、同時に、配分が長期投資家ではなく、機動的なヘッジファンドに偏る可能性も示唆しています。このような体制は、初期の取引で大きな価格変動を招く可能性があります。