スウェーデンの自動運転トラックスタートアップEinride、業界の資金難の中で電動車両フリートとソフトウェアプラットフォーム拡大のため1億ドルを調達
Einrideの1億ドルを賭けた勝負：貨物輸送競争で量より知恵を選ぶ
スウェーデンのトラック輸送業界の破壊的イノベーターは、競合他社が自律走行技術の追求に数十億ドルを費やす一方で、ソフトウェアの知見に重点を置いている。量子コンピューティング企業との新たな提携は、その戦略がいかに独特であるかを示している。
ストックホルム――自動運転貨物輸送の競争を推進するのは資金だが、それは常に期待される方法とは限らない。WaymoやAuroraのような巨大企業が何十億ドルもの資金を調達する一方で、スウェーデンのスタートアップであるEinrideは別の方向へと舵を切っている。同社は最近1億ドルを調達したばかりだ――この分野では比較的わずかな額だが――彼らはその1ドル1ドルをより有効に活用しようとしている。
Einrideは単なる規模の拡大を追う代わりに、コントロール（管理）に焦点を当てている。同社は大型電気トラックの最大級のフリートを運行し、自動運転システムを構築し、Sagaと呼ばれる独自のソフトウェアプラットフォームを推進している。これは企業がより効率的にルートを計画し、無駄な空荷走行を削減するのに役立つ。これは簡単なことではない――3つの重いボールを同時に操るようなものだ――しかし、それこそがEinrideを際立たせている点でもある。
EQTベンチャーズのパートナーであるテッド・パーソン氏は的確に要約した。「北欧のテクノロジーは、業界全体を静かに再構築するまで、過小評価されがちだ」。それはPR戦略だと言うこともできるだろうが、そこには重要な意味が込められている。誰が最大の資金力を持っているかにこだわる業界において、Einrideはより裕福であることではなく、より賢く立ち回ることで勝利しようとしているのだ。
野心と採算性の両立
資金は重要だ。競合他社は数十億ドルを調達している。Einrideの1億ドルは、率直に言って、それに比べれば「雀の涙」だ。しかし、同社がどのように資金を使うかの方が重要かもしれない。アナリストは、この資金がフリートの拡大、技術開発の推進、新規市場への参入に充てられる必要があると指摘している。それは困難な綱渡りだ。もし採算が合わなければ、同社は18ヶ月以内に再び資金調達に乗り出すことになるかもしれない。
問題を平たく言えば、トラック輸送は金食い虫だ。トラックは高価で、消耗が早く、利益率も極めて低い。一方、ソフトウェアは異なる評価を受ける――それはスケールする（規模を拡大できる）からだ。Einrideは、たまたまトラックを保有しているテクノロジー企業であり、その逆ではないことを証明しようとしている。ある投資家が皮肉を込めて言ったように、「もし収益の大部分が貨物輸送から来ているなら、あなたはテクノロジーの話を持つ運送会社だ。もし大部分がサブスクリプションやライセンス供与から来ているなら、あなたはたまたまトラックを運行しているテクノロジー企業だ」。
量子的な飛躍か、それとも単なる誇大広告か？
Einrideの計画で最も注目すべきは、量子コンピューティング企業IonQとの提携かもしれない。両社は協力し、量子力学を活用して、物流における膨大な数学的課題に取り組む方法を模索している――例えば、数千もの変数の中から最適なルートを導き出したり、リアルタイムで積載量を調整したりといったことだ。
未来的な響きがあるだろうか？まさにその通りだ。量子コンピューティングが商業的に信頼できるレベルに達するには、まだ数年を要する。現状では、この提携は運用上の成果を出すというよりも、野心を示す意味合いが強い。しかし、たとえ改善がわずかであっても――例えば、配車効率が数パーセント向上するだけでも――それが大規模なフリート全体に波及し、大きなコスト削減を生み出す可能性がある。
この動きはまた、Einrideが自身をトラック輸送のスタートアップというよりも、気候変動テクノロジー企業として位置付けることを可能にする。これは欧州の規制当局やESGに注力する投資家にとって好ましい立ち位置だ。
地理を巧みに利用する戦略
Einrideの成長戦略は、地理的要因に大きく依存している。欧州では、今後20年間で大型車両からのCO₂排出量を大幅に削減することを義務付ける、厳格な新たな排出規制を有利に活用している。この規制の後押しは、よりクリーンなフリートとよりスマートなルーティングソフトウェアへの大きな需要を意味する。最近事業を開始したオーストリアでは、これらの規制が実質的に既存の顧客基盤を形成している。
中東では状況が異なる。アラブ首長国連邦（UAE）では、同国が石油依存からの脱却を図る中で、物流インフラへの投資の波に乗っている。
北米はより複雑だ。政策は州ごとに異なり、連邦政府の指針も常に明確ではない。Einrideのそこでの戦略は実用的だ。規制が緩く、自動運転を管理しやすい、港から流通センターへの回廊のような、予測可能で管理されたルートに焦点を当てている。
全てを所有せずに利益を追求する
業界を再構築している一つのテーマがある。それは資本効率だ。スタートアップ企業は、フリートの構築を競うというよりも、ソフトウェアのライセンス供与、管理ツールの販売、あるいはトラックをサービスとして運用することに注力している。資産を少なく所有することは、それだけ資金の消費を抑えることを意味する。
Einrideは依然として自社トラックを運行しているが、より大きな賭けは、単体製品として販売可能なデジタルプラットフォーム「Saga」だ。Sagaは物流の万能ツールのようなものだ。ルート最適化、充電管理、空荷走行の削減といった機能を持つ。もしSagaの収益シェアが増加し続ければ、Einrideは運送事業者としてではなく、テクノロジー企業として評価される方向へと一歩近づく。
投資家は行間を読む
投資家にとって、Einrideの資金調達はより広範な意味合いを持つ。長年にわたる誇大宣伝とそれに続く厳しい現実の検証を経て、再び資本が流入しているが、それは慎重なものだ。現在、出資者は、狭い分野で価値を証明し、一足飛びに完全な自動運転を追求するのではなく、段階的に前進できる企業を好む傾向にある。
未来には何十社ものプレイヤーが存在する余地はないだろう。歴史が示唆するのは統合だ。2、3社の世界的勝者、少数のニッチな生き残り企業、そして燃料切れで立ち消えとなる多くの企業となるだろう。
では、Einrideの優位性は何だろうか？同社は多様なビジネスモデル、欧州での着実な成長、そして魅力的なソフトウェア戦略を持っている。しかし、フリートを運用するという絶え間ない重荷も抱えている。もしSagaがトラック輸送に代わって主要な収益源となることができれば、同社は貨物輸送から「知恵」の販売へと事業を転換できるだろう。
今後の展開
今後数四半期が重要となるだろう。投資家は以下の点に注目するだろう。
- Einrideの収益のうち、ソフトウェアが占める割合と貨物輸送が占める割合
- トラックの規模拡大に伴い、運用コストが改善されるか
- 固定ルートで自動運転をどれだけ迅速に展開できるか
量子プロジェクトは未知数だ。それは期待できるものだが、信頼できるリターンをもたらすにはまだ程遠い。それが証明されるまでは、短期的な収益源ではなく、長期的な賭けと見るのが最も適切だろう。
Einrideの1億ドルの資金調達は、資金力のある競合他社を恐れさせるものではないだろう。しかし、もし同社が巧みに手を打てば、そうする必要はないのかもしれない。知恵が力に勝ることもある――特に、資本が枯渇し、忍耐力が失われつつある業界では。
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