中国のデジタル狂乱の宴：テイクアウトの裏に潜む70億ドルの戦い
中国のデリバリー大手企業を蝕む「ゼロ元」の幻影
上海 — 上海のうだるような7月の午後、李偉（リー・ウェイ）は数分の間に5回もスマートフォンを更新した。画面には「タピオカミルクティーがゼロ元」という通知が点滅する。数回タップするだけで、29歳の会社員は、その日3度目の補助金付き食事を確定させた。これにより、彼のその日の食費はわずか10元未満に抑えられた。
「私たちは皆、肥やされているんだ」と李は冗談めかして言った。これは中国のSNSで拡散されたある感情を代弁している。「1日3食が10元以下？明らかに屠殺されるために肥育されているよ」
消費者にとっての思わぬ恩恵は、中国のデジタル経済を再構築するかつてない技術戦争を覆い隠している。美団（Meituan）、京東（JD.com）、そしてアリババ傘下の淘宝閃購（Taobao Flash Sale）という3つの巨大企業は、驚くべき規模の補助金合戦を繰り広げ、業界関係者が「無料ランチの夏」と呼ぶこの状況で、市場シェアを獲得するために毎週合計で数十億元を費やしている。
デジタル世界の激戦：プラットフォームが資金を燃やすとき
数字は計算され尽くした混沌の物語を語る。美団は最近、1日で1億2000万件以上の注文を処理し、そのうち1億件はフードデリバリーだった。淘宝閃購と餓了麼（Ele.me）は、1日あたりの注文数が8000万件を超え、アプリのクラッシュを引き起こし、加盟店は膨大な量の領収書に埋もれる事態となった。
美団で13元で売られている肉まん、京東（JD.com）で10.9元のコーヒー、そして淘宝閃購（タオバオフラッシュセール）の「ゼロ元タピオカミルクティー」の裏側には、単なる価格競争をはるかに超える戦略的な戦いが横たわっている。
「これは食べ物の奪い合いではない。2030年までに3兆9000億元規模に達すると予測される即時リテールエコシステムを巡る戦いだ」と、匿名を条件に語った上海を拠点とする投資会社のシニアアナリストは説明する。「今日の高額な補助金付きタピオカミルクティーは、明日のスマートフォンから冷蔵庫まであらゆるものの30分配送につながる」
表：健康・品質への懸念にもかかわらず、中国でオンラインテイクアウトが人気を集める主な理由
| 理由 | 説明 |
|---|---|
| 利便性 | 忙しい都市生活者にとって、素早く簡単な注文と配送で時間を節約できる |
| 手頃な価格 | 低い配送料と安価な食事の選択肢 |
| 社会的・文化的トレンド | テイクアウトは現代のライフスタイルに合致し、トレンディあるいは社会的に受け入れられている |
| 多様性 | 豊富な料理と選択肢 |
| 受け入れられるトレードオフ | 消費者は健康や衛生上の懸念よりも利便性と必要性を優先する |
| 経済構造 | 大規模で低コストのギグワーカーと急速な都市化によって支えられている |
皇帝の新たなデリバリー帝国
現在の狂乱は2025年2月にまで遡る。Eコマース大手である京東（JD.com）がフードデリバリー事業への参入を正式化し、美団の長年にわたる支配に直接挑んだのだ。京東は全国に3万か所の「閃電倉（ライトニング倉庫）」を拡大し、食事と商品の両方を超迅速に配送できる体制を整えた。
アリババは5月に淘宝閃購（タオバオフラッシュセール）を開始して対抗し、7月には即時コマースに焦点を当てた500億元（約70億ドル）という驚異的な規模の補助金プログラムを発表した。
美団は、自社の地盤での脅威に直面し、同様の補助金で対抗した。これが、人為的に価格が下落した完璧な嵐を生み出した。
「参加しないと緩やかな死、参加すると急速な死」
北京海淀区の狭いタピオカミルクティー店で、店主の張美（ジャン・メイ）は、壁一面に貼られた配達票をじっと見つめている。正午前に500件以上の注文が入っていた。彼女の4人のスタッフは工場のような正確さで動いているが、絶望的に遅れをとっている。
「プラットフォームは、量が増えれば利益率の低下を補えると約束した」と張は額の汗を拭いながら言う。「でも、彼らは私を巻き添えにしている。補助金付きのドリンク1杯ごとに赤字が出るのに、プロモーションを止めれば、全く客に見てもらえなくなる」
多くの加盟店が補助金の負担の大部分を負っている。「11元使って10元割引」のようなプロモーションでは、プラットフォームが3元を負担する一方で、加盟店に7元を吸収させることがあり、各取引が純粋な損失となる。
「悪循環だ」とあるレストラン協会代表は指摘する。「補助金プログラムに参加しなければ緩やかな死に直面し、参加すれば急速な死に直面する」
隠れた犠牲者たち：配達員と食品安全
プラットフォームが覇権を争う中、配達員は危険な状況を乗り越えている。疲労、事故、配達遅延の報告が急増している。ある匿名希望の配達員は、5時間のランチラッシュ中に45件の配達を完了したと語った。これは通常の約2倍の量だ。
「アルゴリズムは、雨が降っていようが、道が塞がれていようが気にしない」と配達員は説明する。「配達時間枠を逃せばペナルティが科される。しかし、この量では、全ての期限を守るのは不可能だ」
食品安全の専門家はさらなる懸念を表明している。キッチンが大量の注文をこなそうと奔走する中で、品質管理が疎かになっている。多くの店舗が、鮮度よりも速度を優先し、賞味期限の長い調理済み食品へと静かに移行している。
デジタルな椅子取りゲーム
プラットフォームがロイヤルティを巡って戦う中、消費者は巧妙なシステム操作者となり、この価格競争を一時的な恩恵として利用している。
「補助金最大化戦略」に特化したSNSグループが爆発的な人気を博している。ユーザーは、複数のプラットフォームにまたがってクーポンを重ねて利用する洗練されたテクニックや、将来の消費のために複数の配達を予約する方法、クロス決済割引を活用する方法などを共有している。
「毎日、3つのプラットフォームを使い分けている」と大学生の陳琳（チェン・リン）は説明する。「一番大きな割引を提供してくれるところに注文する。それだけのことだ。このゲームに忠誠心なんてない」
饗宴の先に：政策のささやきと戦略的ポジショニング
一部の業界観察者は、京東（JD）の積極的な事業拡大における興味深いタイミングに注目している。劉強東CEOの知名度が上がっていること、例えばフードデリバリーに個人的に参加していると公表したり、ギグワーカーの福利厚生改善を誓約したりといった行動が、より広範な経済政策目標との潜在的な連携についての憶測を煽っている。
「経済が不安定な時期に、大手テクノロジー企業が突然、雇用創出、労働者の福利厚生、補助金付き必需品に焦点を当てるとなると、より広範な安定化努力との連携について疑問を抱かざるを得ない」と、北京を拠点とする政策研究者は示唆する。
食い荒らしの狂乱の中での投資
この費用のかかる戦いが展開するのを傍観している投資家にとって、現在の環境は機会と危険の両方を提示している。アナリストはいくつかの潜在的な投資アプローチを提案している。
- 市場の統合がますます現実味を帯びており、潤沢な資金を持つ確立された企業が恩恵を受ける可能性がある。補助金が必然的に撤回された後に、物流効率において技術的優位性を示す企業は、より強固になる可能性がある。
- 「今日の最も積極的に支出している企業が必ずしも勝者になるわけではなく、明日の即時リテール環境のために持続可能なインフラを構築している企業が勝者となるだろう」と、テクノロジーセクターの投資ストラテジストは指摘する。
- コールドチェーン物流、パッケージングの革新、配達効率技術を提供するサプライチェーン企業は、直接的なプラットフォームのボラティリティを避けつつ、セクターの成長に間接的に触れる機会を提供する可能性がある。
- 投資家は、現在の市場シェアの数値が補助金支出によって人為的に膨らんでおり、従来の指標が一時的に信頼できないことを認識すべきである。過去のデリバリー戦争は、最終的な統合の後に価格の正常化が続くことを示唆しており、それは補助金導入前の水準よりも高くなることが多い。
免責事項：この分析は、現在の市場状況に基づいた情報に基づく見解を表しています。過去のパフォーマンスは将来の結果を保証するものではありません。投資判断を行う前に、資格のある財務アドバイザーにご相談ください。
中国のデリバリー饗宴の翌朝
この補助金合戦が夏を通して猛威を振るう中、長期的な展望は不透明なままだ。明らかなのは、消費者向けの祭りの裏で、中国の即時リテールの未来を誰が支配するかを巡る、一か八かの戦いが繰り広げられているということだ。
経済的現実が必然的に補助金を撤回させた時、消費者は高価格、選択肢の減少、そしてサービス品質の低下という二日酔いに直面するかもしれない。
あるSNSのコメンテーターが広く共有された投稿で指摘したように、「祭りの後には散らかりが待っている。ゼロ元のタピオカミルクティーを、それが続くうちに楽しんでおこう」