カナダの雇用情勢の岐路：夏の雇用が消滅する時
7月に4万1000人の雇用が消滅し、カナダの若者は過去数十年間で最悪の雇用危機に直面。パンデミック後の経済における根深い亀裂を露呈している。
トロント発 — 最新の雇用統計は、真夏に冷たい突風のように到着した。カナダでは7月に4万1000人の雇用が失われたのだ。しかし、この見出しの裏には、はるかに厄介な変化、つまりカナダの経済状況における根本的な変化が潜んでいる。
特に若年層の雇用は劇的な打撃を受けている。15歳から24歳のカナダ人の雇用率はわずか53.6%にまで低下し、パンデミック時を除けば1998年以来の最低水準となっている。3万4000人の若者が、学校とフルタイムの仕事の間の橋渡しとなる夏の仕事を得られず、長年にわたる経済的流動性への道が侵食されている。
全国の失業率は6.9%で安定しているが、それは全体像の一部に過ぎない。現在職を探しているカナダ人160万人のうち、約4分の1（23.8%）が6ヶ月以上失業している。これは過去20年以上で最も高い長期失業者の割合である。
貿易摩擦が長い影を落とす
7月の雇用喪失の背景には、より複雑な話、すなわち貿易力学の変化、特に米国の度重なる関税がカナダの製造業の状況を変えてきたという事実がある。これらの緊張は、企業が継続的な不確実性のために投資や雇用をためらう「シャドーエコノミー」のようなものを作り出している。
S&Pグローバル・カナダ製造業PMIによると、カナダの製造業部門は6ヶ月連続で縮小している。同部門の雇用は縮小しており、主要指数は46.2と、成長圏を大きく下回っている。これは一時的な減速にとどまらない。カナダの産業経済における構造変化の兆候である。
しかし、この暗い状況にもかかわらず、回復の兆しもある。製造業は7月に5300人の雇用を増加させ、2ヶ月連続の増加となった。運輸・倉庫業は目覚ましい業績を上げ、2万6000人の雇用を創出した。これは1月以来初めての増加であり、米国のカナダ製品に対する強い需要に後押しされたものである。
ある業界アナリストは「製造業の好転は、特定のサブセクターにおける安定化を示唆している」と指摘した。「しかし、前年比で見ると、このセクターは依然として9400人の雇用を失っている。我々が見ているのは選択的な適応であり、完全な回復ではない。」
民間部門の引き締めが深化
7月の雇用喪失は、ほぼ完全に民間部門に集中しており、フルタイムの職が5万1000人分失われた。この急激な引き締めは、企業が規制の不確実性や経済的な逆風に取り組む中で、企業間の不安が高まっていることを示している。
最も打撃を受けた分野は何か？情報、文化、娯楽部門が2万9000人、建設業が2万2000人、それぞれ雇用を失った。これらは通常、夏に活況を呈するセクターであり、その減少は特に憂慮すべきものである。
建設業の不振は特に懸念される。伝統的に、この部門は建設最盛期に多数の若年労働者を吸収してきた。その不振が若年雇用の減少と相まって、おなじみの季節的な雇用パターンの崩壊を示唆している。
金融政策におけるデリケートな綱渡り
賃金上昇はさらに複雑な問題をもたらした。7月の平均時給は3.3%上昇し、雇用の伸びが鈍化しているにもかかわらず、インフレ懸念を拭い去ることができない水準にある。
投資家やアナリストはカナダ銀行（BoC）の動向を注視している。9月の会合での25ベーシスポイントの利下げの可能性は、わずか数週間前のほぼゼロから約21%に上昇した。しかし、コアインフレ率が依然として3.1%で推移しているため、政策立案者は雇用成長の支援と物価抑制の間で板挟みになっている。
ある市場ストラテジストは「経済は低迷しており、成長の見通しは依然として限られている」と説明した。「このデータは利下げの根拠を裏付けるものだが、賃金圧力により直ちの行動は遅れる可能性がある。」
投資家にとっての意味
投資家にとって、7月の雇用統計は潜在的な転換点を示唆している。雇用の弱体化と賃金上昇という珍しい組み合わせは、ポートフォリオ管理に対する