ByteDance、ミックスドリアリティグラス「Swan」に巨額投資：デジタルインタラクションを再構築する
北京郊外のガラス張りの研究所では、エンジニアたちがごく普通のメガネのように見えるものを取り囲んでいる。しかし、起動すると、これらの控えめなフレームは、装着者の視界を驚くほど鮮明にデジタル情報を物理世界に重ね合わせることで変貌させる。これが「Swan」だ。ByteDanceのミックスドリアリティへの野心的な進出であり、デジタルコンテンツとの関わり方を再定義する可能性がある。
TikTokを傘下に持つ同社は、テクノロジーの未来はポケットや手首ではなく、目の前にあると賭けている。そして、そう考えているのは同社だけではない。
デジタルの舞台裏：ByteDanceの戦略的転換
ByteDanceの超軽量ミックスドリアリティグラスの開発は、単なる新しいガジェット以上のものだ。以前の挫折を経て、同社のハードウェア戦略における根本的な転換を示すものなのである。
「今回はハードウェアの利益を追求しているわけではない」と、この分野の複数の主要企業にコンサルティングを行ってきた上級アナリストは説明する。「ByteDanceが狙っているのは、ユーザーのエンゲージメント時間とコンテンツ作成だ。メガネは、ユーザーを同社のエコシステムに繋ぎとめるための単なる器に過ぎない」。
この戦略的進化は、ByteDanceが2023年後半にPicoのVR部門を縮小し、販売不振を受けてPico 5ヘッドセットの発売を中止した後に訪れた。ハードウェア分野から完全に撤退するのではなく、同社はより消費者向けで日常的に着用できるウェアラブルアプローチへと軸足を移したのである。
顔を巡る競争：980億ドルの戦いが繰り広げられる
ByteDanceのタイミングは、これ以上ないほど計算し尽くされている。世界のスマートアイウェア市場は、2025年の約180億ドルから2034年までに980億ドル近くにまで爆発的に成長すると予測されており、年平均成長率は20％を超える。
競争環境は初期のスマートフォン戦争を彷彿とさせ、テック大手各社が熾烈なポジション争いを繰り広げている。
- MetaはRay-Banとの提携により消費者向けAR市場を席巻し、200万台以上を出荷して市場シェアの60％を獲得している。
- AppleはVision Proで企業市場での存在感を高めているが、その高価格が普及を妨げている。
- XREALは世界のARグラス販売台数でリードしており、特にアジア市場で強い。
- SamsungとGoogleは、共同開発のXRヘッドセット「Project Moohan」を2025年10月に発売する準備を進めている。
「これは単に最高のディスプレイや最も軽量なフレームを誰が作るかだけの話ではない」と、匿名を希望した業界コンサルタントは指摘する。「最も魅力的なエコシステムを誰が構築するかだ。ByteDanceが持つ億単位のユーザーを抱えるコンテンツマシーンは、Metaでさえ羨むような独自の優位性をもたらしている」。
「Swan」の内部：美しさと機能性の融合
ByteDanceのプロトタイプ、コードネーム「Swan」は90グラム未満で、多くの標準的なサングラスよりも軽量だ。しかし、この小型の筐体に詰め込まれたテクノロジーこそが、このデバイスを注目すべきものにしている。
サプライヤー文書によると、このメガネは以下の機能を備えている。
- 没入感と終日着用できる快適さのバランスを取る45°×30°の視野角
- オンデバイスのニューラル処理機能を備えた常時オンのカメラ機能
- SeeYAのような専門メーカーから調達した導波路光学系
- Snapdragon XR2 Plus Gen 2チップ、またはByteDanceの北京ASICチームがカスタム設計したプロセッサ
かさばるヘッドセットとは異なり、Swanは快適さと社会的受容性を優先し、目立つテクノロジー機器というよりもスタイリッシュなメガネのように見える。このアプローチは、人々が実際に公共の場で着用する可能性のあるデバイスへと業界全体が軸足を移している動きを反映している。
コンテンツ連携：ByteDanceの隠れた武器
ByteDanceのアプローチを真に際立たせているのは、ハードウェアの仕様ではなく、メガネが同社のコンテンツエコシステムとどのように統合されているかだ。社内テストによると、XR強化型ショッパブルビデオのコンバージョン率は、標準フォーマットの4倍高いことが示されている。
「彼らは、ほとんどの新しいハードウェアプラットフォームが悩まされている「卵と鶏」の問題を解決した」と、プロジェクトに詳しい元ByteDance幹部は説明する。「TikTokとDouyinには、すでにコンテンツクリエイターと、関連性の高い体験を提示するためのアルゴリズムが存在する。メガネは、コンテンツの撮影と消費における摩擦を取り除くだけだ」。
同社は主に2つの流通チャネルを計画している。TikTok/Douyinのクリエイターアカウントとのバンドル販売と、消費者向け製品のキャンセル後も運営を続けるPicoのビジネス部門を通じた企業向け展開だ。
期待と危険の均衡：投資家の試算
投資家にとって、ByteDanceのミックスドリアリティへの挑戦は機会とリスクの両方を提示する。同社はセカンダリー市場で約2600億ドル（2024年予想収益の約6倍）の企業価値で取引されているが、非公開企業であり流動性は限られている。
もしSwanが成功すれば、いくつかの公開企業が恩恵を受ける可能性がある。
- GoertekやLuxshareなどの部品サプライヤーは、生産が規模に達した場合、売上高が7〜10％増加する可能性がある。
- Qualcommなどの半導体企業も恩恵を受ける可能性があるが、ByteDanceは中国国内の選択肢を含むデュアルソーシング戦略を追求している。
- ByteDanceと競合するコンテンツプラットフォームは、独自のXRイニシアチブを加速させ、インフラ投資を推進する必要があるかもしれない。
テクノロジー専門ヘッジファンドの上級ポートフォリオマネージャーは次のように述べている。「これはまさに、次のコンピューティングパラダイムを誰が掌握するかという話だ。もしByteDanceがウェアラブルAIとARをTikTokをスクロールするのと同じくらい自然なものにできれば、コンテンツにおける優位性を空間コンピューティングにまで広げるチャンスがある」。
今後の展望：3つの潜在的未来
2027年までに、ByteDanceのミックスドリアリティへの取り組みはいくつかの軌跡をたどる可能性がある。
ベースケースシナリオ（50％の確率）では、Swanは300万台程度を出荷し、ハードウェアは赤字で稼働するものの、ByteDanceのエコシステムにおけるエンゲージメントを大幅に向上させる。
ブルケース（20％の確率）では、500万台を出荷し、ハードウェアは損益分岐点に達し、DouyinとTikTokの広告効果の向上を通じて大幅な収益化が実現すると見込まれる。
ベアケース（30％の確率）では、100万台未満の出荷にとどまり、ハードウェアの損失がさらに拡大し、エコシステムの恩恵も最小限にとどまる。これは、欧米市場での規制上の課題によって悪化する可能性もある。
投資への示唆：ミックスドリアリティ市場を航海する
AR/MR革命に向けてポートフォリオを構築しようとする者にとって、いくつかのMアプローチが検討に値する。
- 専門的な光学部品やセンサーメーカーを通じた部品サプライチェーンへのエクスポージャー
- 新しい没入型フォーマットから恩恵を受けるソフトウェアおよびコンテンツプラットフォーム
- 技術の最前線を押し進める非公開企業におけるセカンダリー市場機会
「勝者は必ずしもハードウェアメーカーであるとは限らない」と、新興技術に特化した投資ストラテジストは示唆する。「体験を可能にする企業や、空間コンピューティングにおける主要な知的財産を所有する企業に注目すべきだ」。
免責事項：過去の実績は将来の結果を保証するものではありません。本分析は、現在の市場データと確立された経済指標に基づく情報に基づいた意見を表明するものです。読者は、この情報に基づいて投資判断を下す前に、財務アドバイザーに相談してください。
ByteDanceが「Swan」をますます競争の激しい市場に投入する準備を進める中、一つのことが明らかになっている。ミックスドリアリティグラスは、単なる新しい製品カテゴリではなく、潜在的に次の主要なコンピューティングプラットフォームとなる可能性を秘めているということだ。ByteDanceがそのコンテンツにおける優位性をハードウェアの成功に転化できるかどうかはまだ不明だが、賭け金（そして機会）はかつてないほど高まっている。