BYD、知能運転技術で中国EV市場を席巻

BYDがインテリジェント運転技術で中国EV市場を席巻

記録的な販売台数が示す中国自動車メーカーのソフトウェア能力の向上 — インテリジェント運転機能搭載車が月間納車台数のほぼ半分を占める

2025年5月21日 - 中国の電気自動車（EV）大手であるBYDは、2025年4月に目覚ましい成果を達成しました。インテリジェント運転機能搭載車が月間総販売台数の56%以上を占めたのです。同社はスマート運転支援機能を搭載した車両を213,325台販売したと報告しており、ハードウェア製造能力に加え、ソフトウェア能力を規模拡大できることを証明しています。

何が起きたのか：BYDの2025年4月の業績は記録破り

BYDは2025年4月、年間で最も好調な月間業績を記録しました。新エネルギー車（NEV）の総販売台数は380,089台に達し、前年同月比21.3%増加しました。乗用車部門がこれらのうち372,615台を占め、ピュアEVが2024年1月以来初めてプラグインハイブリッドの販売台数を上回りました。

ピュアEVの販売台数は前年同月比45%増の195,740台に急増した一方、プラグインハイブリッドは176,875台でした。この変化は、BYDの製品ラインナップ内で完全電動オプションへの消費者の好みが高まっていることを示しています。

最も注目すべきは、BYDの海外展開が勢いを増し続け、海外販売が過去最高の79,089台に達したことです。これは前年同月比でほぼ倍増しており、5ヶ月連続の海外成長となりました。これはBYDが中国国内メーカーから世界的な自動車プレーヤーへと成功裏に移行していることを証明しています。

中国の競争が激しい自動車市場において、BYDは卸売販売台数で上位5社の中でリーダーシップを維持しました。

BYD Auto: 372,615台 (前年同月比+19.41%)
Geely Auto: 243,191台 (前年同月比+56.65%)
Chery Auto: 187,281台 (前年同月比+8.56%)
Changan Auto: 115,796台 (前年同月比-5.27%)
SAIC-GM-Wuling: 99,247台 (前年同月比+43.54%)

一方、中国におけるBYDの最も近いEV専業競合他社は顕著な成長を示しましたが、総販売台数でははるかに後れを取っています。

Leap Motor: 41,039台 (前年同月比+173.50%)
Xpeng Motors: 35,045台 (前年同月比+236.81%)
Li Auto: 33,939台 (前年同月比+31.61%)
Xiaomi: 28,585台 (前年同月比+305.00%)
NIO: 23,900台 (前年同月比+53.01%)

かつて世界的にEV分野で支配的だったテスラは、4月に中国で58,459台を販売しました。これは前月比で25.84%減、前年同月比で5.96%減です。テスラの中国市場シェアは、3月の11.5%から2025年4月にはわずか5.1%に急落しました。

主なポイント：ソフトウェア主導戦略が奏功

BYDのインテリジェント運転機能搭載車の素晴らしい販売実績は、自動車業界にとっていくつかの重要な洞察を示しています。

ソフトウェア規模拡大能力: BYDは、ハードウェア生産とほぼ同じ速さでソフトウェアの実装を規模拡大できることを証明しました。これは、業界がソフトウェア定義車両へと移行する中で極めて重要な能力です。4月に販売された213,325台のインテリジェント運転機能搭載車は、月間総納車台数の約56%を占め、累積販売台数は48万台を超えています。
先進運転技術の民主化: BYDは、手頃な価格の海鸥（Seagull）の約69,000人民元から、高級車の仰望 U9（Yangwang U9）の約110万元まで、全モデルレンジで自社のDiPilot 100/600「God's Eye」スタックを標準装備にしました。この戦略は、同様の機能に対して36,000～60,000人民元を課金するLi AutoやXpengなどの競合他社とは対照的です。
市場シェアの支配: BYDは4月、中国のNEV市場で29.7%のシェアを獲得し、次に続く7つのブランドの合計シェアを上回りました。同時期、テスラの市場シェアはわずか3.2%に低下しました。
ハードウェアとソフトウェアのバランス: 同社は21の刷新モデル全体でOrin-Xベースのコンピューティングシステムを成功裏に導入しており、新しい工業情報化部規制の下で柔軟性を提供するモジュラーアプローチを採用しています。
グローバル展開戦略: 関税による潜在的な課題にもかかわらず、BYDは新しいハンガリー本社/研究開発センターと、2025年下半期に生産開始予定のセゲドの新しいEV工場により、強力な欧州における存在感を確立しています。

詳細分析：ハードウェアメーカーからソフトウェアプラットフォームへの進化

BYDの4月の業績は、自動車業界の変革の最前線に同社を位置づける重要な戦略的転換を示しています。同社は「単なる」世界最高のEVハードウェアメーカーから、中国規模で運営されるソフトウェア対応のモビリティプラットフォームへと進化しており、これを世界の競合他社が追いつくのに苦労するコスト構造で実現しています。

ハードウェアの粗利益よりもソフトウェアの普及を優先するという戦略的決定は、利益をもたらしているようです。このアプローチは短期的な収益性（ハードウェアの粗利益は約20%）に一時的に影響を与えるかもしれませんが、量産成長を促進し、価値あるデータ優位性を確立する強力なフライホイール効果を生み出しています。BYDのADAS（先進運転支援システム）装着率は56%に達しており、これはテスラの中国におけるFSD（Full Self-Driving）導入率の推定10%未満をすでに凌駕しています。業界アナリストは、Bセグメント車両で市街地Navigation on Autopilot（NOA）機能が展開されれば、この率が12月までに70%を超える可能性があると予測しています。

財務的には、積極的な成長投資にもかかわらず、BYDは依然として強い立場にあります。2025年第1四半期の業績は以下の通りです。

売上高：1,704億人民元（前期比-38%、前年同期比+36%）
純利益：91.6億人民元（前期比-39%、前年同期比+100%）
売上総利益率：20.1%（前期比+3.0パーセンテージポイント、前年同期比-0.6パーセンテージポイント）

BYDの株価はこの戦略に対する投資家の信頼を反映しており、2025年5月21日現在、前年比約116%上昇し、過去最高の462.60香港ドルを記録しました。時価総額は1.32兆香港ドル（約1,700億米ドル）です。株価は実績PERで27倍、予想PERで約24倍で取引されており、テスラに対して約60%のディスカウントですが、Li Autoとは同程度です。

市場アナリストは、BYDのソフトウェア収益化の可能性がまだ過小評価されている可能性を示唆しています。市街地NOA機能がアクティブユーザー1人あたり3,000人民元（XpengのXPILOT価格の半分）の収益化率を40%の装着率で達成した場合、年間追加EBITは200億～220億人民元に達する可能性があります。これは1株あたり約80～100香港ドルの追加価値に相当し、多くのアナリストはこれが現在のコンセンサス予想にまだ反映されていないと考えています。

ご存知でしたか：BYDのインテリジェント運転技術の優位性

規制上の優位性: 最近の北京の指令により、運転手の監視なしでのレベル3のような機能（バレーパーキングやリモートサモンを含む）が禁止されました。これはプレミアム競合他社にBYDよりも厳しい影響を与えています。BYDの現在の機能セットはレベル2+の範囲内にとどまっている一方、「L3対応」として販売されていた競合他社はメッセージングを調整する必要があります。
ハードウェアコスト効率: BYDの垂直統合されたバッテリー生産は、大きなコスト優位性をもたらしており、ブレードバッテリーパックのコストは85米ドル/kWh未満です。これは欧州の競合他社の100～130米ドル/kWhと比較して有利であり、BYDが潜在的なEU関税である車両あたり3,000～4,000ユーロを吸収することを可能にします。
先進コンピューティングアーキテクチャ: BYDのインテリジェント運転システムは、少なくとも4,000 TOPS（Trillions of Operations Per Second）の処理能力を持つモジュラーハードウェアを利用しており、コストのかかるハードウェアのリコールではなく、ソフトウェアアップデートを通じて機能の有効化または無効化を可能にしています。
データ駆動型アプローチ: BYDは、大規模なデータ優位性を構築し、将来の有料アップグレードへのロックインを創出するために、レベル2+およびプロトレベル3の機能を実質的に「提供」しています。市街地Navigation on Autopilotのアップデートは2025年下半期に予定されています。
欧州戦略: BYDは静かに元ステランティス幹部を採用し、欧州のディーラーネットワークを4倍に拡大しました。これにより、ハンガリーの生産施設が稼働開始する前から、第1四半期の欧州販売台数は前年同期比3倍の37,000台となりました。

BYDがバッテリーおよびハードウェアメーカーからフルスペクトラムのモビリティテクノロジー企業への変革を続ける中、4月のインテリジェント運転機能搭載車の販売実績は、世界のEV競争における新しい段階を示唆しています。この段階では、ソフトウェア能力とデータエコシステムが市場リーダーシップをますます決定づけるでしょう。