デジタルバンキングの夢、崩壊：スイスの地域大手BLKB、1億550万スイスフランのフィンテック事業失敗で幹部陣が退任へ
閑静なバーゼル＝ラント準州で、銀行業界の激震がスイスの金融界全体に波紋を広げています。340億スイスフランを超える資産を擁し、地域金融の柱であるバーゼル＝ラント州立銀行（BLKB）は本日、デジタルバンキングへの挑戦が壊滅的な失敗に終わり、株主価値を1億550万スイスフラン以上も消失させたことを受け、大規模な経営陣刷新を発表しました。
同行のヨーン・ヘーフェルフィンガーCEO、トーマス・シュナイダー銀行評議会議長、ラディカント会長のマルコ・プリマヴェージ氏は、デジタル変革の失敗の犠牲者として、全員が2026年に退任します。この発表は、スイスにおけるフィンテック失敗事例の増加に新たな一章を加え、従来の金融機関がデジタルファースト戦略へと転換することの実現可能性に疑問を投げかけています。
デジタルパイオニアの凋落：野心と現実の衝突
2023年にスイス初のサステナブルなネオバンクとして鳴り物入りで始動したラディカントは、環境意識の高い顧客を惹きつけ、同行の伝統的な州域を越えて拡大するデジタルファーストの機関というBLKBの未来のビジョンを体現していました。
「『現実はビジョンとはかけ離れた壊滅的なものだった』と、状況に詳しいある銀行アナリストは説明する。『わずか1万8000人の顧客しかおらず、持続可能性に必要な10万人のほんの一部に過ぎなかったラディカントは、資本のブラックホールと化した。』」
昨日発表された1億550万スイスフランの評価損は、総減損額を1億3700万スイスフランとし、事実上、このデジタル事業の価値をほぼゼロとしました。この驚異的な損失にもかかわらず、BLKBは2025年の利益が2024年の1億6640万スイスフランと同水準になると主張していますが、この予測は金融界で懐疑的に受け止められています。
シュナイダー銀行評議会議長はラディカントの苦境に対する責任を認め、ヘーフェルフィンガーCEOは円滑な移行を確実にするためのコミットメントを強調しました。両氏は後任が指名されるまで留任する予定です。
フィンテック失敗の解剖：ラディカントはどこで道を誤ったのか
ラディカントの破綻は、スイスの銀行イノベーションにおいて憂慮すべきほどお馴染みとなりつつあるパターンに沿っています。同行は、中核銀行業務、ESGスコアリング、受託者サービスを含む包括的なデジタルプラットフォームを、提携ではなくすべて自社で構築しようとしました。
このアプローチは、従来の州立銀行のバランスシートが持つ資金調達上の優位性なしに、年間5000万スイスフランを超えるコスト構造を生み出しました。顧客獲得費用は顧客一人あたり800スイスフランを超え、年間収益は90スイスフラン未満であったことは、根本的に持続不可能な計算式でした。
Numaricsの買収による従来の受託者事業の統合は、スイスの金融規制当局FINMAが非金融リスクに対する監視を強化し始めた矢先に、コンプライアンス負担をさらに増大させたことで、事態を一層複雑にしました。
「『彼らは本質的に、それに見合う利点なしに、小規模なユニバーサルバンクのコスト構造を再現した』と、匿名を希望した元スイスの銀行幹部は指摘する。『買収で計上されたのれん代は、いかなる現実的な相乗効果もはるかに上回っていた。』」
スイスイノベーションの負の側面：浮かび上がる共通のパターン
ラディカントの破綻は、スイスの金融イノベーションへのアプローチにおけるシステム上の脆弱性を示唆する、最近のスイスの複数のフィンテック災害と酷似しています。
2025年3月、FINMAはスイスのより緩やかな規制体制の下で運営されていたフィンテックスタートアップSWISS4.0 SAを、深刻な流動性不足により閉鎖しました。その250人の顧客は、スイスの預金保険による保護がないため、預金の全額損失の可能性に直面しています。
ツークに拠点を置くストリーミングスタートアップVinivia AGは、数千万スイスフランを調達した後、創業者が個人的な豪華な支出に資金を流用し、従業員への給与が未払いになったという疑惑の中で破綻しました。そして、暗号資産取引所Lykkeの2200万ドルのハッキング事件は、訴訟を引き起こし、デジタル事業におけるリスク管理への監視強化を招きました。
これらの失敗は、金融イノベーションを育成するというスイスの野心と、新しいビジネスモデルにまだ追いついていない監督メカニズムの現実との間のギャップを浮き彫りにしています。
バランスシートの深層：BLKBの基礎体力
ラディカントの失敗にもかかわらず、BLKBは根本的に健全性を保っています。341億スイスフランのバランスシート、約1000人の従業員、23の支店を擁する同行は、AA+の信用格付けを維持し、リスク調整後自己資本比率は25〜26%と予測されています。
その負債はバーゼル＝ラント準州の完全な保証を受けており、他のほとんどの金融機関にはない安定性の緩衝材を提供しています。この基盤があるため、経営陣はラディカントの破綻による影響をほとんど受けずに2025年の利益を予測できると説明しています。
しかし、BLKBはデジタル戦略の失敗以外にも広範な課題に直面しています。2024年の純金利収入は前年比わずか2.9%増にとどまり、バランスシートの拡大に遅れをとっています。スイス国立銀行が2025年6月に金利を0%に引き下げたことで、再投資の追い風は薄れており、利益率にさらなる圧力がかかっています。
投資の見通し：期待値の再調整
BLKBの債務および準株式である参加証券への