金融大手ブラックストーン、CLOの先駆者ローラ・コーディ氏をジェフリーズから引き抜き – 戦略的な布石
市場の変革者が、記録的CLO急増の中、3,750億ドル規模の信用金融大手ブラックストーンへ
ブラックストーン・グループは、欧州で最も影響力のあるCLOバンカーの一人であるローラ・コーディ氏をジェフリーズから引き抜き、同社初のグローバル担保付ローン債務（CLO）責任者に任命した。関係筋によると、コーディ氏は今年後半にこの3,755億ドル（約58兆円）規模の信用金融大手に入社し、ロンドンを拠点に同社のグローバルCLO事業と欧州流動性信用戦略を統括する予定だという。
この戦略的な人事異動は、CLO市場が前例のない活況を呈し、2025年には米国と欧州の双方で発行額が記録を更新する中でのことだ。ブラックストーンの流動性信用戦略のグローバルヘッドであるダン・ライター氏に直属するコーディ氏の入社は、市場シェア競争が激化する中、同社の国境を越えたCLO機能を単一のリーダーシップの下に統合するための計算された取り組みを意味する。
市場を決定づける取引の立役者
業界関係者は、コーディ氏を欧州ストラクチャード・クレジットにおけるまさに変革の力と評している。彼女の評判はシティ銀行在籍中に築かれた。2013年から2019年にかけて、欧州のCLOプライマリーチームを率い、7年間の間に一度だけ首位を譲っただけで、リーグテーブルを席巻した。
ジェフリーズにおける彼女の影響力は、さらに劇的だった。2020年に同社に入社後、わずか12ヶ月で欧州の発行ランキングで同行を2位に押し上げるという目覚ましい躍進を遂げた。2023年には、コーディ氏のリーダーシップの下、ジェフリーズは25%以上の市場シェアを獲得し、2番手の競合他社の2倍以上を占めた。
「ジェフリーズの欧州CLOデスクは、本質的にローラ氏のイメージそのものだった」と、匿名を希望したあるシニア信用ポートフォリオマネージャーは説明する。「彼女は取引を実行するだけでなく、それらがどのように組成され、販売され、流通されるべきかという青写真を再構築したのです。」
この市場を決定づける影響力により、コーディ氏はGlobalCapitalの2023年「特別貢献賞」を受賞した。これは、欧州CLO市場の再形成に対する彼女の10年間にわたる貢献を称えるものだ。取引量にとどまらず、彼女はESG（環境・社会・ガバナンス）基準の強化、多様性への取り組み、ストラクチャード・クレジット・エコシステム全体の透明性向上を提唱してきた。
表：担保付ローン債務（CLO）、銀行の収益メカニズム、および2025年の市場状況の概要
| 項目 | 説明 |
|---|---|
| CLOとは？ | 企業ローンをプールしたものを担保とする証券で、リスクに応じてトランシェに分割される。 |
| トランシェ構造 | シニア（AAA、低リスク/低利回り）、メザニン（中程度）、エクイティ（高リスク/高利回り）。 |
| 銀行の収益源 | ローン組成/シンジケーション手数料、組成/管理手数料、トランシェへの投資。 |
| 主な投資家 | 銀行、保険会社、年金基金、ETF、機関投資家。 |
| 2025年の市場規模 | 世界のCLO資産は1.6兆ドル（約248兆円）と予測。米国での発行額は約2,000億ドル（約31兆円）。 |
| 需要の推進要因 | 高利回り、変動金利、機関投資家/ETFからの強い需要、経済の回復力。 |
| スプレッド（AAAトランシェ） | 2025年初頭はSOFR +110～120bps。 |
| 米国におけるデフォルト率 |