アメリカ、重要鉱物における中国の支配打破へ3億5500万ドルを投じる
ワシントンの最新の戦略的攻勢
エネルギー省は金曜日、衝撃的な発表を行った。アメリカ国内の鉱物サプライチェーンを再構築するため、3億5500万ドルの資金提供を表明したのだ。しかし、これは新規資金ではない。エネルギー省は、先月成果が見られなかったとして中止した75億6000万ドル相当のプロジェクトから、この資金を転用したのだ。
クリス・ライト・エネルギー長官は率直に述べた。「長年の無策により、アメリカの鉱業および産業基盤は他国に譲り渡されてきた」と彼は語った。これを翻訳すると、「我々は怠慢になり、中国に先を越された」ということだ。
ここで懸念すべき点がある。中国政府は世界のレアアース処理の60%から90%を支配している。これは誤植ではない。2025年4月、中国は7種類のレアアースに対し輸出規制を課した。その後10月には、国境を越えてまでも権限を主張する統制をさらに強化した。11月、トランプは習近平と取引を行い、10月の規制拡大を12ヶ月間停止させたが、4月の規制は依然として有効だ。
メッセージは明白だ。鉱物は単なる商品ではなく、兵器なのだ。
注目すべき2つのプログラム
エネルギー省はこの資金を2つの部門に分けた。「鉱山・金属生産能力拡大プログラム」には、まず2億7500万ドルが割り当てられる。産業界からの費用分担（エネルギー省は通常50%の同額拠出を求める）を加えると、プロジェクトの総資本は約5億5000万ドルとなる見込みだ。その狙いは何か？この資金は、既存の産業拠点にあるパイロット規模の施設を対象としている。石炭灰、リン石膏の廃棄物、その他の産業廃棄物から重要鉱物を抽出することを目指す。
ここでは未開拓の地を探るのではなく、アメリカに存在する「ごみ」を「金」に変えようとしているのだ。
「未来の鉱山イニシアチブ」は、残りの8000万ドルを最大4つの実証試験場に配分する。これらの試験場では、稼働中の鉱山で自動化、ゼロエミッション掘削、先進的な岩石破砕技術が試験される。カイル・ハウストヴェイト次官補は、これをエネルギー省にとって「約40年ぶりの鉱業技術R&Dへの大規模投資」と称した。言い換えれば、ワシントンはようやく目を覚ましたということだ。
この8000万ドルは、鉱山事業者が長年、未証明の技術の導入をためらってきたリスクを保証するものだ。他者が損失を補償しない限り、実験的な設備に自分の鉱山を賭けることはない。
両プログラムの締め切りは12月15日だ。発表から締め切りまでわずか5週間という事実は、今回の取り組みの緊急性を物語っている。エネルギー省は、中国の輸出が部分的に停止している12ヶ月間の猶予があることを認識している。中国政府が次の手を打つ前に、代替サプライチェーンに補助金を出そうと急いでいるのだ。
ウォール街がまだ見抜いていないこと
市場は金曜日に何が変わったのかをまだ完全には把握していない。ラマコ・リソーシズ（NASDAQ: METC）は金曜日、21.59ドルで取引を終え、わずかに下落した。エネルギー省が明示的に言及した「石炭をベースとした原料」にまさに該当する、ワイオミング州ブルック鉱山のレアアース鉱床を所有していることを考えると、これは奇妙だ。ラマコは既にNETLとレアアース抽出で協力しており、現在の資本基盤をはるかに上回る助成金を得るのに最適な立場にある。
エネルギー省が彼らに2000万ドルから5000万ドルを投じることを想像してみよう。さらに国防総省からの引取契約が加わるとどうなるか。プロジェクトの経済性は一夜にして変貌する。リスクは？エネルギー省は10月、実績の上がらない数十億ドルのプロジェクトを中止し、連邦政府の支援が保証されるものではないことを証明した。政治的な実施リスクが、投資理論の一部となったのだ。
MPマテリアルズ（NYSE: MP）は金曜日、大量の取引の中で58.64ドルに上昇した。同社のマウンテンパス鉱山とテキサスの磁石施設は、パイロット規模の資金を必要としないが、それでも恩恵を受ける。エネルギー省の3億5500万ドルのコミットメントは、MPマテリアルズの単一資産に対する政治的リスクへのエクスポージャーを低減する。議会はサプライチェーンの多様化に関する論点を得て、MPマテリアルズは国防ニーズの中心にあり続ける。一方、中国の部分的な輸出停戦は、中国以外で生産する者にとって長期的な価格決定力を維持する。これは政策の転換ではなく、ワシントンが本腰を入れ始めたことを意味する。
アメリカン・リソーシズのリエレメント・テクノロジーズ（NASDAQ: AREC）のような副産物を利用する企業は、宝くじのようなエクスポージャーを提供する。時価総額は小さいが、補助金が与えられるかどうかの二者択一の結果と、エネルギー省の廃棄物から素材への転換という方針との整合性はこれ以上ないほどだ。キャタピラーやサンドビックのような鉱業設備大手にとっては、8000万ドルの実証試験場は、高利益率の自律システムを顧客が導入する際の補助金となる。これは、数年にわたるアップグレードサイクルにとって、じわじわと効く追い風となるだろう。
ここでの本当の狙い
賢明な投資家は、昨日何が変わったのか、そして単なるノイズとの違いを知っている。エネルギー省は8月の曖昧な「10億ドル投資の意向」から、実際の締め切りを伴う具体的な公募へと移行した。化石エネルギー局が並行して進めるプログラム（石炭再活性化のための5億2500万ドル、ガリウム回収のための別の競争）は、これが偶然ではないことを裏付けている。ワシントンには戦略がある。それは、アメリカの化石燃料インフラを中国の鉱物支配に対抗するための「武器」とすることだ。
今後32日間を注意深く見守るべきだ。「エネルギー省との提携」や共同契約を発表するプレスリリースを通じて、真剣な候補者が明らかになるだろう。実際の株価再評価は、エネルギー省が2026年前半に採択者を発表するまで起こらないだろう。しかし、構造的なシグナルは否定できない。
鉱物は新たな石油だ。ワシントンは二度とOPECのような状況に陥らないことを決意したのだ。
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