Amazonの食料品事業における大胆な攻勢：ホールフーズ統合が広範な事業の混乱の中で新時代を告げる
Amazonは2017年のホールフーズ買収以来、最も大規模な刷新に着手する一方、他の部門は存続の危機に直面している。
シアトルのきらびやかな本社オフィスで、Amazonの幹部たちは、アメリカの頑固なほど競争の激しい食料品市場を攻略するための最後の切り札となるかもしれないものを指揮している。このeコマースの巨人は、ホールフーズ・マーケットをAmazonの広範な小売事業に完全に統合するという大規模な再編を発表した。これにより、高級食料品店であるホールフーズの約8年間にわたる相対的な独立に終止符が打たれる。
この動きは、Amazonの実店舗部門が停滞した成長に終わりを告げ、他の主要な事業部門、特に第三者販売業者向けマーケットプレイスからかつて先駆的だったAlexa音声アシスタント部門に至るまで、ますますのプレッシャーに直面している中で行われる。
「One Grocery」戦略が長年の分断を経て浮上
新しい体制の下、ホールフーズの企業スタッフは、今後12ヶ月間で人事評価や報酬体系を含むAmazonの従業員プログラムに移行する。「One Grocery」と名付けられたこの計画は、重複した労力を排除し、業務を効率化し、Amazon Freshストア、Amazon Goコンビニエンスストア、ホールフーズを含むAmazonの食料品エコシステム全体で統一された従業員体験を創造することを目指している。
オンラインショッピングに革命をもたらした企業であるにもかかわらず、Amazonの食料品事業は驚くほど平凡だった。Amazonとホールフーズを合わせても、米国の食料品市場のわずか3%しか占めておらず、ウォルマートの21.2%、クローガーの8.6%に圧倒されている。
「Amazonは多くのことに長けていますが、食料品事業には地域密着性と、きめ細やかな顧客サービスが求められます。これは、同社がデジタル分野での優位性を転換するのに苦労してきた分野です」と、大手食料品店とのコンサルティング業務を行っているため匿名を希望した小売アナリストは述べた。
この再編は、食料品購入に革命を起こすというAmazonの当初のビジョンが不十分だったことを暗黙のうちに認めるものである。同社はすでに「Just Walk Out」無人レジ技術の導入規模を縮小し、2023年にはAmazon Freshストアの拡大を停止し、FreshおよびGo店舗に関連して7億2000万ドルを償却している。
ダビデ対ゴリアテ：食料品事業規模の計算問題
企業再編の背景には、厳然たる数学的現実がある。Amazonは利益が出る食料品事業に必要な物理的な店舗網が不足しているのだ。約52のAmazon Freshストア、15のAmazon Go店舗、そして510のホールフーズ店舗を合わせても、Amazonの約575店舗は、ウォルマートの約5,000店舗に比べると見劣りする。
「当日配送や2時間配送の約束は、ほとんどの郵便番号地域で依然として不採算です。Freshとホールフーズのカバー範囲が、配送採算性（損益分岐点）に必要な閾値を大幅に下回っているからです」と、匿名を条件に語った元Amazon幹部は説明した。「今日の設備投資で同等の規模に拡大することは、200億〜250億ドルを費やすことになり、5年かかります。」
財務的な逆風もかなりのものだ。Amazonのオンラインストア部門が堅調な46%の粗利益率を享受している一方、実店舗は約27%で運営されており、店舗売上が10億ドル増えるごとに、この粗利益率の差が全体の収益性を希薄化させている。
一方、買い物客はAmazonのハイテク食料品コンセプトに抵抗を示している。AmazonはほとんどのFresh店舗で「Just Walk Out」の完全導入を断念した後、現在は従来のレジを備えたスマートカートを試験的に導入している。この技術転換により設備投資コストは20%削減されたが、バスケットあたりの労働時間は14%増加し、節約分の半分を相殺している。
食料品事業を超えて：Amazon帝国に広がる亀裂
Amazonが食料品戦略と格闘する中、他のいくつかの事業部門も存続の危機に直面している。
限界に達するマーケットプレイス販売業者
かつてAmazonのプラットフォーム戦略の最高の宝であった第三者マーケットプレイスは、深刻な負担を示している。販売業者らは、手数料の引き上げ、アカウント停止、そしてAmazon自身のプライベートブランド製品との激しい競争により、近年、純利益率が半減したと報告している。
「Amazonと第三者販売業者との関係は限界に達しています」と、数十のAmazon販売業者に助言するeコマースコンサルタントは語った。「広告料を含むAmazonのテイクレートが47%に近づいているため、多くが積極的に他のプラットフォームへの多角化を進めています。」
Alexaの不確かな未来
Alexa、Echo、Ring、そして自動運転車プロジェクトZooxを擁するAmazonのデバイス・サービス部門は、継続的なコスト削減の一環として、最近さらに100人の雇用を削減した。最近のAIアップグレードにもかかわらず、Alexaは長年の投資の後も明確な収益化の道筋が不足している。
「音声アシスタントは次のコンピューティングプラットフォームになるはずでしたが、収益は実現しませんでした」と、あるテクノロジー業界のアナリストは語った。「今やそれは、より高性能なAIシステムと競合する高価な趣味です。」
剥ぎ取られる企業の中間層
おそらく最も劇的な効率化の動きとして、Amazonは2026年第1四半期までに約14,000の管理職を削減する計画であり、これは企業構造の根本的な変革を意味し、年間35億ドルの節約が見込まれる。
「Fresh Plus」とマイクロフルフィルメントへの賭け
これらの課題にもかかわらず、Amazonは食料品事業の野心を救うために戦略的な賭けをしている。その中でも特に重要なのは「Fresh Plus」で、これは7月のプライムデー中に年間69ドルで開始される予定の新しいPrimeに紐付けられた食料品会員プログラムである。このプログラムは、広告補助金と限定割引を活用して顧客ロイヤルティを促進する。
さらに、AmazonはFreshストア内にマイクロフルフィルメントポッドを試験的に導入しており、オンライン注文のピッキング時間を15分に短縮することを目指している。カリフォルニア州の2箇所でこのコンセプトをテストしており、成功すればより広範囲での展開を計画している。
「食料品事業のトラフィックを利用してPrimeの定着率と広告在庫を深めることが、従来の食料品事業の利益率を追求するよりも賢いアプローチかもしれません」と、大手投資会社のアセットマネージャーは示唆した。
投資見通し：AWSと広告が依然として牽引役
同社を追跡している金融アナリストによると、投資家にとってAmazonの食料品事業の野