アマゾンDSP、2025年第4四半期開始の新パートナーシップでNetflix広告枠に直接アクセス可能に

AmazonのコネクテッドTV戦略：Netflixとの提携がストリーミング広告競争に地殻変動をもたらす

この提携により、9,400万人のNetflix視聴者へのプログラマティックなアクセスが可能になり、Amazonはプレミアム動画広告在庫の標準的な購入プラットフォームとしての地位を確立する

AmazonとNetflixは2025年9月10日、広告主がAmazonのデマンドサイドプラットフォーム（DSP）を通じてNetflixのプレミアム広告在庫を直接購入できるようになる戦略的提携を発表しました。この統合は、2025年第4四半期に米国、英国、フランス、スペイン、メキシコ、カナダ、日本、ブラジル、イタリア、ドイツ、オーストラリアの11の主要市場で開始されます。

Amazon DSPは、ブランドや広告代理店が複数のパブリッシャーにまたがるデジタル広告の掲載を自動的に購入・最適化できるプログラマティック広告技術です。このプラットフォームは、Amazonのファーストパーティのリテールデータと人工知能を活用して、オーディエンスをターゲティングし、キャンペーン効果を測定します。これまで、Netflixの広告在庫を求める広告主は、別途プラットフォーム経由、または直接交渉する必要がありました。

Netflix広告部門担当社長のエイミー・ラインハルト氏は、この提携が広告主の柔軟性を重視していることを強調しました。「Amazonとのこの提携は、広告主がマーケティング目標を達成するために、さらに柔軟な購入を可能にするという当社のコミットメントと完全に一致するものです」と彼女は述べました。「Amazon DSPを統合し、時間をかけてさらに高度な機能を共に開発することで、Netflixのグローバルで熱心な視聴者とのつながりをかつてないほど容易にします。」

この発表は、Netflixの既存のプログラマティックな提携関係（2025年6月に追加されたYahoo DSP、The Trade Desk、Google、Microsoftを含む）を拡大するものです。このマルチプラットフォーム戦略は、2022年11月に広告付きプランを導入して以来、Netflixが広告ビジネスを急速に拡大させるための戦略を反映しています。この提携は、Amazon DSPのユーザーにNetflixの成長するオーディエンスへの合理化されたアクセスを提供すると同時に、Netflixには広告在庫のための追加の需要源をもたらします。

プログラマティック広告統合戦略

Amazonの戦略的計算は、単純な収益分配にとどまりません。同社は計画的にプレミアムなコネクテッドTV（CTV）広告在庫を集積しており、6月にはディズニーのプログラマティックアクセスを追加し、NFLサーズデーナイトフットボールやPrime Videoコンテンツとの独占的な関係を維持しています。Netflixは、このコレクション戦略における秘蔵の宝石と言えるでしょう。

この基盤となる技術は、広告における最も根深い課題の一つである、クロスプラットフォームでのフリークエンシー管理を解決すると期待されています。複数のストリーミングサービスにまたがって広告費を投じる広告主は、オーディエンスの重複や非効率なリーチに苦戦してきましたが、Amazonのクリーンルーム技術とファーストパーティのリテールデータは、前例のない規模でこれらの問題に対処できる可能性があります。

「運用効率だけでも、移行する価値があります」と匿名を希望したメディアエージェンシー幹部は語りました。「Netflix、Disney、Prime Videoを単一のインターフェースで、統合されたフリークエンシー制御と測定機能を使って計画できるとなれば、キャンペーン管理において最も抵抗の少ない道となります。」

Netflixの収益加速戦略

Netflixの参加は、2022年11月に広告付きストリーミング市場への後発参入者として開始された広告ビジネスにとって、緊急の成長課題を反映しています。広告付きプランのグローバルユーザー数は9,400万人に達しているものの、同社はユーザーあたりの収益（ARPU）指標でDisney+やHuluなどの競合他社に遅れをとっています。

この提携は、複数の戦略的課題に同時に対応します。NetflixはAmazonの広範な広告主との関係にアクセスできると同時に、プログラマティックな購入が主流の国際市場での未販売在庫を削減できます。Amazonのリテールコマースデータは、Netflixが自社では再現できないアトリビューション機能も提供します。

しかし、この取り決めはNetflixの長期的なポジショニングにとって戦略的なリスクも伴います。Amazonのプラットフォームを通じて相当な需要を流すことで、Netflixは広告主との関係や貴重なオーディエンスに関するインサイトに対する制御を、ストリーミングコンテンツで直接競合する企業に潜在的に明け渡すことになります。

エコシステム全体への競争上の影響

この提携は、プログラマティック広告市場における既存プレーヤーに即座に圧力をかけます。コネクテッドTV購入で歴史的に支配的であったGoogleのDisplay & Video 360プラットフォームは、Amazon、Disney、Netflixからのプレミアム広告在庫へのアクセスを持つ強力な挑戦者に直面することになります。

ウォールドガーデン型プラットフォームに対する独立した代替手段としての地位を確立してきたThe Trade Deskは、Amazonのますます包括的なサプライ集約と競争しなければなりません。Amazonが最も需要の高いストリーミング広告在庫への簡素化されたアクセスを提供するとなると、同社が強調するパブリッシャーの中立性という戦略はより困難になります。

他のストリーミングパブリッシャーにとって、Amazon-Netflix提携はジレンマを生み出します。Roku、Paramount、Peacockなどは、広告代理店がコネクテッドTVのプランニングでAmazon DSPを標準とするようになれば、周辺化のリスクに直面します。統合された購入の利便性が、個々のパブリッシャーの差別化を霞ませる可能性があります。

市場構造の変革

この提携は、コネクテッドTV広告が、断片化されたパブリッシャー直接の関係から、プラットフォームを介した購入へと広範な変革を遂げつつあることを示しています。この変化は、デジタルディスプレイ広告における歴史的な発展、すなわちプログラマティックプラットフォームが最終的に直接のパブリッシャーとの関係を支配した経緯を反映しています。

Amazonのアプローチは、競合他社が容易に模倣できない独自の優位性を活用しています。同社のリテールコマースデータは、広告接触から購買行動までを網羅するクローズドループのアトリビューションを可能にし、純粋に広告に特化したプラットフォームにはない測定能力を生み出します。

Netflixの広告在庫とAmazonの高度な測定およびキャンペーンツールとの統合は、クロスプラットフォームキャンペーン最適化の新たな基準を確立する可能性があります。広告主は、従来の認知度指標よりも追加的な売上効果の証明をますます要求しており、Amazonのリテールと連携した測定は重要な競争優位性をもたらします。

財務および戦略的予測

市場アナリストは、この提携がNetflixの2025年の広告収入倍増という目標に大きく貢献する可能性があると予測しています。安定時における年間広告収入の潜在的な推定値が25億ドルから55億ドルであるとすれば、Amazonからの需要によるフィルレートの改善が、短期的な成長軌道を加速させる可能性があります。

Amazonにとって、その戦略的価値は直接的な収益分配を超えるものです。同社が標準的なコネクテッドTV購入プラットフォームとしての地位を強化することで、より多くの広告代理店がワークフローと予算を移行するにつれて、複合的な優位性が生まれます。Amazonの広告部門は、第2四半期だけで157億ドルを計上しており、成長率は加速しています。

この提携は、Amazonが予想される独占禁止法審査に対して有利な立場に立つことも意味します。ストリーミングパブリッシャーを買収するのではなく提携することで、同社は競争と広告主の選択肢を増やし、市場をリードする能力を構築していると主張できます。

投資への影響と市場見通し

投資家は、この提携の影響を評価するために、今後12〜24か月間にいくつかの主要指標を監視する必要があります。Netflixの広告収入推移、Amazon DSPの市場シェア獲得、そしてGoogleとThe Trade Deskからの競争上の反応は、これが一時的な優位性なのか、それとも構造的な市場変化なのかを示すでしょう。

この取り決めは、広告代理店の購入決定における関連性を維持しようとするパブリッシャーの間で、ストリーミング市場全体で同様の提携を加速させる可能性があります。Amazonが複雑な技術統合を実行し、広告主の満足度を維持できるかどうかが、そのコネクテッドTV統合戦略の成否を決定するでしょう。

規制当局の監視は大きな不確定要素です。デマンドサイドプラットフォームから測定、リテールメディアに至るまで、広告技術スタックの複数のレイヤーに対するAmazonの支配力拡大は、欧州におけるGoogleの広告慣行に対する最近の措置と同様に、独占禁止法上の介入を引き起こす可能性があります。

ストリーミング広告市場は急速に進化を続けており、プラットフォーム全体で供給が増加する一方で、広告主の予算はマクロ経済的圧力に直面しています。Amazonのプレミアム広告在庫を集約し、統合された測定を提供する戦略は、この環境において良好な位置づけにあると言えますが、実行リスクは依然として大きいままです。

今後の展望

2025年第4四半期に開始されるAmazon-Netflix提携は、単なる技術統合以上の意味を持ちます。それは、プラットフォームを介した購入がコネクテッドTV広告における支配的な力として台頭する兆しを示しています。成功は収益面だけでなく、今後10年間の市場構造の変革と競争上の位置づけによって測られるでしょう。

社内投資論文

側面	要約
本質的な論点	この提携は短期的にNetflixの広告収入を加速させるものの、プレミアムCTVの制御点としてAmazonのDSPを構造的に強化する。これにより競合他社（TTD、Google DV360）が圧迫され、パブリッシャーはAmazonのエコシステムに向かうことになる。Netflixはスピードと需要を得るが、将来の交渉力とデータの独立性をリスクにさらす。利用開始は2025年第4四半期。
主要な事実	- 2025年第4四半期より、主要市場（米国、英国、ドイツ、日本など）でAmazon DSP経由でのNetflixへの直接プログラマティックアクセスが可能に。 - Netflixの広告付きプランの月間アクティブユーザー数（MAU）は約9,400万人（2025年5月時点）。 - Amazonは2025年6月にDisneyのDRAXを自社DSPと統合済み。 - Amazonの2025年第2四半期の広告収入は約157億ドル、前年比22-23%増。 - NetflixはYahoo DSPや自社のNetflix Ads Suiteともプログラマティック提携を加速。
根本原因	1. Netflix: 短期的な収益を得るため、Amazonの需要を活用して「2025年に広告収入を倍増させる」という目標を「純粋さ」よりも優先。 2. Amazon: CTV市場での陣取り競争。NetflixをPrime VideoとDisneyに加えることで、AmazonのDSPはフリークエンシー制御とクリーンルーム測定（AMC/AWSクリーンルーム）を備えた「すべてのCTVを購入する」最短経路となる。 3. 広告代理店: リーチ/フリークエンシー、ペース管理、統合レポート作成のための単一コンソールを望んでいる。
Netflixの長所/短所	長所: フィルレートの向上、需要増加 → CPM支援；即座のグローバルバイヤーアクセス；運用摩擦の軽減。 短所: 競合他社へのプラットフォーム依存；潜在的なデータ漏洩；直接販売と比較して手数料/マージン圧力。
Amazonの長所/短所	長所: 「CTV OS」としての地位確立への勢い；より優れたクローズドループパフォーマンス（リテールシグナル → CTV）；広告ビジネスのシェア獲得を強化。 短所: 競合他社のNetflixを仲介することとPrime Videoの在庫を販売することとの間の競合；技術統合リスク；独占禁止法上の監視の増加。
広告代理店の長所/短所	長所: Prime Video、Disney、Netflixにまたがるワンストップショップ；リーチ/フリークエンシー制御の改善；よりクリーンなアトリビューション。 短所: 一つのスタックへの集中リスク；依然としてウォールドガーデンの不透明性。
経済効果（2026年年換算）	参考値: Netflixの年間広告収入は25億ドル～55億ドル。 - 仮定: 収益化可能なユーザー数5,500万～7,000万人；広告負荷3.5～4.5分/時間；視聴時間30～40時間/月；eCPM25ドル～35ドル；フィルレート65～85%。 - Amazonへの影響: DSPのテイクレート + データ/測定手数料からの収益；より大きなメリットはDSP市場シェアと価格決定力。
競争動向	- AmazonのDSPへの予算統合を加速。 - TTDはID（UID2）とAmazon以外の供給にさらに注力するだろう。 - パブリッシャー（Disney、Paramountなど）は、Amazon DSPとの統合を迫られるか、取り残されるリスクを感じるだろう。 - リテールメディアの競合他社（Walmart、Kroger）は自社のCTV連携を迅速化するだろう。
主要なリスク	1. 規制上の懸念（Googleに対するEUの罰金が前例となる）。 2. クリーンルームでのデータ/相互運用性の摩擦がバイヤーの粒度を制限する可能性。 3. ストリーミング広告供給の増加によるCPMの圧力。 4. 競合他社の在庫を仲介することにおけるAmazonの利益相反。
触媒/追跡すべきKPI	- 2025年第4四半期のサービス開始時の実行状況（フォーマット、フリークエンシー制御）。 - Amazon DSPへの広告代理店の予算シェア移行。 - 決算におけるNetflixのARPU向上とフィルレート。 - AMC/AWSクリーンルームを使用した共同測定のケーススタディ。 - 垂直的な広告技術統合に関する規制当局の調査。
予測（12～24ヶ月）	1. 2026年半ばまでにAmazon DSPが広告代理店にとって事実上のCTVコンソールとなる。 2. 2026年末までにNetflixの広告収入が年換算40億ドル～60億ドルに達する。 3. IDとフリークエンシーが主要な競争の場となる。 4. 米国/EUでの規制の監視が強まる。
ポジショニングの視点	- AMZN: 複合的なネットワーク効果によるシェア獲得の物語；広告部門はリテール/AWSを上回る成長を見せるだろう。 - NFLX: 短期的なトップライン加速だが、中期的にはプラットフォームリスク。 - TTD/GOOGL: CTVアクセスにおいて相対的な逆風に直面する。 - DIS/その他のパブリッシャー: 追加的な予算を獲得するが、Amazonに対する交渉力が低下する。

免責事項: 本分析は、公開情報および業界データに基づいています。過去の実績は将来の結果を保証するものではありません。投資家は、個別の投資助言のためにファイナンシャルアドバイザーに相談し、投資決定を行う前に独自の調査を行うべきです。