静かなるパンデミック：AIスタートアップ、一次詐欺の「完全犯罪」と闘うため過去最高の2,500万ドルを調達
サンフランシスコ — 決済紛争解決に特化したAIスタートアップのCasap（カサップ）は、Emergence Capitalが主導し、Lightspeed Venture Partners、Primary Venture Partners、SoFiなどが参加したシリーズA資金調達ラウンドで2,500万ドル（約38億6,000万円）を確保しました。この投資により、同社の資金調達総額は3,350万ドル（約51億8,000万円）となり、決済紛争解決分野におけるベンチャー投資として新たな記録を樹立しました。
同社関係者は、「我々は本質的に、完全犯罪のための不正検知システムを構築している」と説明しました。「正当な消費者が、商品を代金未払いで手元に置くために意図的に有効な請求を異議申し立てした場合、従来のシステムではほぼ検知不可能な窃盗が発生します。」
「友好的詐欺」という影の経済
一次詐欺（時に婉曲的に「友好的詐欺」と呼ばれる）は、現在、金融機関における不正損失総額の30〜50%という驚くべき割合を占めています。ヘッドラインを賑わす巧妙なハッキング詐欺とは異なり、この不正の手口は、一般消費者が実際には受け取った商品やサービスについて、受け取っていないと虚偽の主張をすることを含みます。
その数字は厳粛なものです。連邦取引委員会（FTC）のデータによると、消費者による全詐欺損失は2024年に125億ドル（約1兆9,300億円）に達し、前年比で25%増加しました。一方、レクシスネクシスは、2024年に一次詐欺が全詐欺の36%を占めるまでに増加し、前年比で2倍以上になったと報告しています。
10年以上にわたりこの傾向を追跡してきた不正防止専門家は、「経済的圧力、オンラインでの異議申し立ての容易さ、そして限定的な結果が完璧な嵐を作り出しています」と指摘しました。「金融機関にとっては、まさに『千本ノックの死』のようなものです。」
金融探偵としての人工知能
Casapのプラットフォームは、レガシーシステムとは異なる方法でこの問題に取り組みます。厳格なルールや手作業による審査に依存するのではなく、彼らの技術はAIエージェントを導入し、証拠の分析、紛争結果の予測、そして最初の受付からチャージバック申請、顧客コミュニケーションに至る紛争ライフサイクル全体における主要なアクションの自動化を行います。
このシステムの最大の強みは、疑わしい消費者や加盟店を積極的に特定する独自の詐欺スコアであり、業界関係者が「友好的詐欺版FICO」と呼ぶものとして機能します。
初期の結果は有望に見えます。Casapの最初の顧客であるChartway Federal Credit UnionとMidSouth Community Federal Credit Unionは、不正損失が51%以上削減され、数週間以内に投資収益率（ROI）がプラスになり、追加のスタッフなしで増加するケース量に対応できるようになったと報告しています。
金融界の巨人に対するダビデ
決済紛争解決の分野は、既存の巨大企業に支配されています。Visaのようなカードネットワークは、Visaチャージバックケースの80%以上が流通するVisa Resolve Onlineを運営しています。MastercardはEthoca Alertsを活用しており、これはリアルタイムで紛争通知を提供し、チャージバックを30〜40%削減します。
一方、FiservやFISのようなコアプロセッサーベンダーは、銀行が何十年も信頼してきた統合型紛争管理システムを提供しています。
ある銀行技術アナリストは、「既存企業には莫大な流通上の優位性と既存の顧客関係があります」とコメントしました。「しかし、それらはAI時代にはますます不適切になるレガシーインフラ上に構築されています。それがCasapが狙っている開口部です。」
数字の裏にある人的コスト
金融機関にとって、一次詐欺の影響は貸借対照表上の数字だけにとどまりません。信用組合の従業員は、規制Eの90日間の紛争処理期間のような規制期限に追われながら、手作業による審査に埋没し、不正対策部門が圧倒されている状況を訴えています。
中規模信用組合のオペレーションリーダーは、「AI駆動システムを導入する前は、紛争処理量に追いつくためだけに、夜間や週末もチームが働いていました」と明かしました。「多くの紛争が不正である可能性が高いにもかかわらず、それを証明することが不可能であることを知っているため、スタッフの精神的負担は計り知れませんでした。」
消費者側では、不正な請求の重みにシステムが耐えきれなくなるにつれて、正当な紛争の解決に時間がかかるようになり、金融機関への信頼を損なう悪循環が生じています。
競争の激しい分野におけるデータによる優位性の構築
初期の有望な成果にもかかわらず、Casapは大きな逆風に直面しています。レガシーな中核銀行システムとの統合は依然として複雑で時間のかかるものです。既存のプロバイダーは、自社のAI強化を加速させたり、同様の機能を限界費用でバンドルしたりする可能性があります。
おそらく最も重要な点は、金融機関が規制当局や監査チームを納得させるために説明可能なAIを必要としていることです。モデルの洗練度と透明性のバランスを取ることは、依然としてデリケートな課題です。
今回の資金調達ラウンドには関与していないあるフィンテックベンチャーキャピタリストは、「重要な差別化要因はデータになるでしょう」と述べました。「紛争の結果と不正パターンの最大のデータセットを構築した者が、乗り越えられない『堀』（優位性）を築くでしょう。それが今起こっている競争です。」
紛争解決を超えて：広範なAIバンキング革命
Casapの野心は紛争解決にとどまりません。今回の新たな資金は、AIによる意思決定機能の拡大、人材採用、そして決済ライフサイクル全体における摩擦を排除するためのより広範なユースケースの開発を支援します。
同社のロードマップに詳しい情報筋は、「顧客が追加の取引後ワークフローを『Casap化』するよう求めているのを目にしています」と述べました。「これは、当初の紛争解決という焦点を超えた、はるかに大きなプラットフォーム展開の可能性を示唆しています。」
投資見通し：フィンテックインフラにおけるリスクとリターン
決済紛争解決の分野に注目する投資家にとって、Casapは機会と不確実性の両方を象徴しています。世界の不正検知・防止市場は、信頼する市場調査会社の見積もりによって異なりますが、2025年の約320億ドル（約4兆9,500億円）から、2030年から2032年までに657億ドル（約10兆1,500億円）から2,461億6,000万ドル（約38兆円）の間に成長すると予測されています。
アナリストは、特定の金融ワークフローを対象とした専門的なAIソリューションは、Casapの初期のケーススタディのように明確な投資収益率（ROI）指標を示す場合、汎用的なエンタープライズソフトウェアと比較してプレミアムな評価を受ける可能性があると示唆しています。
しかし、投資専門家は、初期の熱狂は顧客獲得コスト（CAC）、営業サイクル、競争環境に関する疑問によって抑制されるべきだと警告しています。Casapは、既存企業がそのアプローチを模倣する前に、紛争データを迅速に蓄積し、AIモデルを継続的に訓練・改善する必要があります。
バックオフィス自動化に焦点を当てる金融テクノロジーベンチャーは、通常、規模を拡大するために多額の資金を必要とします。これまでに3,350万ドルを調達したCasapも、そのビジョンを完全に実現するためには、さらなる資金調達ラウンドが必要になる可能性が高いです。
いつものことですが、過去の実績は将来の結果を保証するものではありません。投資家は、不正防止分野の未公開企業または関連する公開株式への投資を検討する前に、個別のガイダンスについてファイナンシャルアドバイザーに相談すべきです。